农业部推进马铃薯产业开发点评:主粮化空间广阔,利好全粉加工与种薯研发

事件描述

马铃薯产业化发展提速。近日,农业部下发《农业部关于推进马铃薯产业开发的指导意见》,提出“十三五”时期马铃薯产业开发的重要意义、思路目标、重点任务和保障措施。通过将马铃薯作为主粮产品进行产业化开发,科学引导消费,打造小康社会主食文化,引领农业供给侧结构性改革,促进稳粮增收、提质增效和农业可持续发展。

马铃薯主粮化产品市场空间广阔

目前中国马铃薯单产水平较全球仍有较大差距,仅为全球同期水平的81.5%。2015年国家启动土豆主粮化战略,预计到2020年,马铃薯种植面积将逐步扩大到1.5亿亩,我国50%以上的马铃薯将作为主粮消费。马铃薯全粉(含雪花粉)作为实现主粮化的必备原料,其传统用途主要为制造薯片和鱼饵,但上述市场已发展至较为饱和,国内企业基本实现了对区域内薯片及鱼饵客户的全覆盖。相对而言,马铃薯主粮化这块市场是一片蓝海,一旦打开局面、形成品牌优势之后市场空间巨大。尤其是对于干旱缺水的西北地区而言,开发马铃薯主粮化产品具有非常现实的意义。市场上已有的主粮化产品包括马铃薯粉丝(南方)与馒头(北方),但口感较面粉制品仍存在改进的空间。

利好下游全粉加工与上游种薯研发

从国内马铃薯全粉行业各公司产能来看,较为分散、行业集中度较低。排名前五的企业产能不足行业总量的15%,说明我国全粉加工行业正处于竞争程度较弱的的成长初期,行业整合空间广阔。目前国内可以进行土豆全粉加工的企业屈指可数,加工设备也多以进口为主,机械投入成本较大。目前全粉加工的毛利率在19%左右,生产成本偏高,预计短期内主粮化对提升全粉行业利润率水平作用有限,主要是对销售收入的增长起到刺激作用。

由于全粉加工转换率较低(大约5吨马铃薯制造1吨全粉),对优质原料的需求较大,将利好上游种薯品种(尤其是脱毒品种)的研发。以脱毒品种为例,通过这项技术可以实现大田平均增产30%-50%。

综上,建议投资者可长期关注将马铃薯主粮化产品开发以及优质种薯品品种研发作为发展战略的公司。

风险提示

1、马铃薯主粮化战略推进缓慢2、行业竞争加剧3、全粉价格下跌