融资融券周报:两融余额触底回升,市场继续震荡上行

摘要

两融市场交易情况:截止上周五沪深两市融资融券余额为8838.6亿元,较前一周增加121.2亿元,周环比上升1.4%。两市融资余额为8817.6亿元,周环比上升1.4%,融资净买入额为118.3亿元;上周融券余量4.4亿股,周环比上升14.2%。两融余额触底回升,融资资金呈现净流入状态。

行业多空分析:在28个申万一级行业中,9个行业的多空强度指标为正,其中排名前五名的是综合、休闲服务、计算机、电子和传媒,表明这几个行业看多力量相对较强;排名后五名的是纺织服装、非银金融、国防军工、钢铁和化工,表明这几个行业看空力量相对较强。

个股多空分析:A股市场融资融券标的股票共843只,其中多空强度指标为正的个股数量仅311只,占比36.9%。三峡水利(600116)、同济科技(600846)、水晶光电(002273)、苏州固锝(002079)和欧比特(300053)等10只股票看多力量最强,卓翼科技(002369)、德力股份(002571)、马应龙(600993)、山东墨龙(002490)和乐凯胶片(600135)等10只股票则相对看空。

市场策略分析:宏观方面,中国1月M2货币供应同比增长14%,创19个月新高,前值13.3%。新增人民币贷款和社会融资规模亦大幅超预期。1月信贷规模大幅提升,如考虑季节性因素和债务置换等因素,同时进出口数据疲弱,目前尚难言经济基本面有所改善。统计局2月18日公布1月CPI数据,中国1月CPI同比涨幅扩大至1.8%,连续3个月回升,且创去年8月以来新高;PPI降幅缩窄至5.3%,为去年4月以来首次收窄。CPI小幅回暖,通缩压力暂时缓解,但有一定的季节性因素。公开市场方面,上周央行已经进行了1400亿逆回购操作,同时有5950亿逆回购到期,因此净回笼资金4550亿,规模创三年新高。消息层面,刘士余接替肖钢,出任证监会第八任主席;财政部等三部委发布通知调整房地产交易环节契税、营业税优惠政策。两融交易方面,两融余额上周开始触底反弹,呈现逐日小幅上升的态势,截至上周五,两市两融余额合计回到8800亿以上的水平。从融资净买入额来看,呈现净流入状态,周净流入金额为118亿元,结束了连续六周的净流出局面,表明市场情绪有所企稳。整体而言,目前在世界各国货币宽松、供给侧改革逐步落地、风险偏好逐渐提升大背景下,预计市场将继续震荡上行的走势。