新通信行业周报:巴展在即,广电风动,关注通信设备和三网融合潜在机会

板块表现:本周大盘继续小幅上扬,通信板块上涨幅度更为显著,整体上升达到5.71%。同期沪深300周内涨幅为2.96%,板块价格表现强于大盘。通信指数的61个成分股本周平均换手率为19.49%;同期沪深300成份股总换手率为5.80%。板块整体活跃程度强于大盘。行业要闻:中国联通LTE三期集采启动,规模达46.9万基站;全球9大电信运营商成立“合作运营联盟;春节移动数据流量消费增长达2015年的2.6倍;Apple Pay助力NFC卷土重来,搅动移动支付;广电总局可能组建中广移动,牵手中信系变现700M频谱;上海将建全国最大反电信网络诈骗中心平台。

核心观点:

巴展有望聚焦5G、物联网应用等领域,驱动通信设备板块机会。西班牙巴塞罗那移动通信展将于2月22日-25日召开,我们预计主题将会聚焦5G、物联网等领域,同时针对VR、智能驾驶等新兴应用方向提出通信行业更为领先的解决方案,引领全球市场新的关注热点。当前4G+载波聚合推动的下行速率已超过330Mbps,但如何满足每年翻番的移动网络流量需求,将推动网络速率数量级提升的5G成为全球市场的新一轮任热点。我们预计,巴展将推动全球运营商对5G的关注,提升通信设备板块发展预期,在当前较低估值水平下带来机会。

广电700M红利频段利用有望破局,三网融合存潜在机会。广电700M红利频段的运用问题是全球电信运营都面临的难题与机遇,我们认为国内红利频段应用有望迎来破局。红利频段的运营将带来无线设备和光通信产业链的新机遇,而在国家铁塔公司独立运营的背景下,红利频段的运用投资也变得更有经济意义。我们认为,红利频段的破局,有望带来设备产业链、三网融合运营类公司的新机遇。

紧跟大数据、大流量、大物联主线,从估值安全性和竞争力角度优选个股持续布局。从估值安全性角度,建议重点关注移动互联相关的CDN龙头厂商网宿科技、电信运营商中国联通、业绩持续较好增长以及5G预期的中兴通讯;从竞争实力角度,建议重点关注在大数据领域布局领先特别是在大数据平台软件方面领先的东方国信、在云计算转型方面目标明确有望分享市场红利的广东榕泰、科华恒盛、高升控股等。

投资建议:中银新通信组合配置建议关注中兴通讯、东方国信、科华恒盛,中国联通,另建议重点关注云平台转型预期广东榕泰、高升控股等,业绩持续稳健增长光迅科技、烽火通信等,业绩有望持续超预期的同花顺等,向大数据、VR等聚焦延伸的高新兴等。

风险提示:系统风险、竞争风险。