机械设备行业动态报告:行情走稳,需求端现抬头迹象

市场表现:

本周(02.15-02.21 )沪深300指数上涨2.96%,轨道交通产业链相关标的涨势较好,涨幅超过沪深300。其中,上涨幅度前五的分别为运达科技(14.93%)、世纪瑞尔(7.30%)、佳讯飞鸿(6.44%)、辉煌科技(6.23%) 以及台基股份(6.15%)。此外,永贵电器于2月18日复牌,周跌幅7%; 众合科技尚处于停牌中(拟收购“苏州科幻环保”)。本周报告所跟踪标的走势较好,主要原因在于基本面利空出尽,一月份信贷数据远超预期,需求侧有抬头迹象,直接利好铁路、轨道交通领域。

本周观点:

铁路行业受信贷数据超预期以及需求侧抬头影响,行业基本面乐观; 同时,2016年铁总主导铁路客运提价是大概率事件,有望直接改善铁路总公司的财务状况,实现扭亏为盈。 纵观今年,整体行业在熊市背景下有订单、有业绩;未来随着相关公司外延拓展的推进,以及“一带一路”主题的催化,将给行业带来脉冲式的利好冲击。

需求方面,铁路固定资产投资维持在8,000亿元高位水平,随着铁路领域对信息化和智能化的不断重视,铁路信息化投资占比将不断提高, 直接利好铁路弱电板块相关标的。“一带一路”方面,2016年海外订单斩获情况值得期待。

此外,“十三五”城市轨道交通里程将在2015年末基础上实现翻番, 相关业务增速有望超过铁路领域,利好城市轨交相关标的,如众合科技、辉煌科技等。综上,持“优于大势”推荐。

推荐组合:

--铁路信息化弱电组合:辉煌科技(铁路通信,WIFI)、佳讯飞鸿(安防监控系统)、众合科技(信息化控制系统)、世纪瑞尔(监控调度系统)、思维列控(监控监测系统)、鼎汉技术(信号电源系统)、运达科技(轨交机务安全系统);

--铁路高端产能组合:太原重工(高铁车轮技术)、晋西车轴(高铁车轴技术)、永贵电器(连接器技术)、康尼机电(车辆门系统)、晋亿实业(紧固件技术)、中国中车。

风险提示: 1、相关标的价格弹性大,易产生较大波动。