中小盘周报:资金面宽松市场逐步回暖,新能源汽车1月产量环比下滑

杨华超 核心观点:

一、下周投资观点

本周市场在经历前期大幅下跌后反弹震荡上行。消息面上,一方面央行近期发布公告称,根据货币政策调控需要,原则上每个工作日均开展公开市场操作。这显示了央行对流动性的调控更加及时和有针对性,更注重了货币市场的变化。此外,央行还下调中期借贷便利(MLF)的利率,引导利率下行。而同时据央行近期发布数据显示,2016年1月人民币新增贷款达2.51万亿,同比增加1.04万亿,大幅超出市场预期和历史同期水平;此外,M2余额为141.63万亿、同比增长14.0%,M1余额为41.27万亿、同比增长18.6%。M1较高的增速预示企业经营活动得到改善,资金面整体较为宽裕。而A股也有望借市场资金的充裕呈现“水涨船高”之势。

另一方面,国家统计局18日公布,1月CPI同比上涨1.8%,连续3个月回升,涨幅较上月扩大0.2个百分点,创去年9月以来新高。1月PPI环比下降0.5%,同比下降5.3%,降幅分别比上月收窄0.1和0.6个百分点。

PPI同比降幅自去年4月以来首次收窄,结束了连续5个月保持在5.9%的状态。春节消费无疑对CPI上涨产生较大影响,而PPI的回升则显示了供给侧改革以及基建等需求的拉动。从近期的政策导向来看,国务院加快科技成果转移转化、金融资本支持众创空间发展等,都显示对新兴产业的支持力度不断增强,经济结构优化升级逐步成行。但鉴于当前国内外形势依然错综复杂,大盘短期难有快速上升行情,市场观望情绪依然占据上风,下周仍建议维持谨慎观望态度。

主题方面,“两会”即将召开,供给侧改革预计将成为重要议题。建议关注钢铁、煤炭和有色等板块的结构性机会,其中农业板块的种业、农机、土地流转等概念股值得密切跟踪。此外,每年披露半年报/年报期间都是一个高送转概念的炒作高峰,可以关注部分有业绩支撑的高送转成长股以及次新股中调整充分的个股。

二、新能源汽车2016年1月产量点评

根据2月16日工信部公布汽车产量数据显示,2016年1月我国新能源汽车生产1.61万辆,同比增长144%,环比下降83.8%。虽然受到补贴退坡、骗补清查、推广应用推荐车型目录调整等利空因素的影响,今年一季度新能源车产量下降,但我们认为随着政策的规范、健全,行业长期将维持高景气,而充电桩将成为国家近期政策重点扶持行业。建议关注沧州明珠、万向钱潮、国轩高科、万马股份、易事特、特锐德、胜利精密等。