重组专题研究:市场反弹,重组票中寻掘金良机

按两大逻辑从关注的个股中选出21家公司:

第一,上市公司必须在近期内有重大资产重组或正在进行重大资产重组;第二,上市公司的股价在公布重组预案后股价上涨,而近期股价下跌严重。我们认为,符合这两个条件的公司将在A股回暖之际具有较大的反弹力度。

市值低于50亿的公司占比接近半数,且根据重组目的可将这21家公司归为两类:

经过统计可以看出,市值低于50亿的公司占比接近半数。

上市公司进行重大资产重组,可以分为两种情况:第一种情况是公司原有业务经营不善或者是为了开拓新的领域,上市公司合并重组的对象是本行业之外的企业,我们将借壳上市也划归为此类;第二种情况是合并重组对象是本行业企业或者本行业上下游企业,这属于为壮大自己原有的主营业务而进行的重组,重组完成后公司原有的主营业务不发生变化。

我们所筛选的这21家公司中,第一种情况占比较多,有16家,占76%,在重组前所属行业多为传统行业,比如房地产业、商贸业、建材、纺织业等,而转型方向多为新型产业,比如说物流、车联网、互联网+、高科技产业、传媒、投资等等。

近期跌幅较大,上涨潜力可观:

将上述21家上市公司公布重组预案复牌后的最高价与最近交易日收盘价做对比,可以发现,跌幅在30%以上的上市公司有14家,跌幅在30%以内的上市公司有7家,跌幅最高的是熊猫金控,达到48.28%,其余超过40%的还有紫光股份、商业城、三湘股份、九鼎投资。

投资建议:

我们在一直重点关注的公司中,挑选出了一些标的,这些标的有共同的特点--在近期经历了重大资产重组但股价下跌严重,我们认为这样的股票在大盘回暖之际反弹的力度会较大。

经过筛选后挑出的上市公司有21家,分别为:*ST中昌、大连友谊、九鼎投资、慈文传媒、电光科技、三湘股份、海德股份、熊猫金控、高升控股、文山电力、汉麻产业、辽宁成大、浙江东日、凯瑞德、万家文化、腾邦国际、烯碳新材、航天机电、紫光股份、艾迪西、商业城。

风险提示:

市场系统性风险、上市公司重组不达预期风险。