基本面继续恶化,通胀继续上升——12月美国经济数据综述。
11月的数据显示,美国基本面再次下滑,但通胀压力则有所上升,这或许主要来自潜在经济增速的下降(详见《基本面下滑,通胀压力上升——11月美国经济数据综述》,2016-1-21)。12月的数据显示,美国基本面继续恶化,而通胀水平则继续上升;此外,2015年四季度美国经济增速同比增长1.8%,已经跌至美联储估算的潜在水平(2%)之下。
(1)四季度GDP增速继续回落,跌破潜在水平;
(2)12月美国各项PMI全线下滑;
(3)12月零售环比上升,消费者信心上升;
(4)12月失业率持平、新增非农就业人数下降;
(5)12月CPI、PPI全面上升;
(6)12月出口环比下降,进口环比上升,逆差434亿美元,前值逆差调整为422亿美元;
(7)12月制造业全面恶化;
(8)12月房屋销售全面改善;
(9)12月国际资本大幅流出美国,10年国债收益率下降、美元指数下降、恐慌指数上升。
市场观察:股票市场放量上涨,债券市场利率小幅波动。
周三股票市场放量上涨,货币市场多数下行,债券收益率小幅波动。
国债期货上涨,可转债上涨为主,在岸人民币继续下跌。
备忘录。
1、2月17日,日本首相安倍晋三顾问本田悦朗称,日本央行需要改变日本的通缩思维模式。日本央行可能在3月会议上加码刺激政策。
上调消费税的时间应推迟到2019年4月。呼吁出台5万亿日元左右的经济刺激计划,不过国会议程上没有这方面的时间。
风险提示:有重要因素未列入分析框架。