互联网金融行业2016年日常报告:ApplePay即将上线,移动支付加速发展

ApplePay是基于传统银联支付体系的新型支付方式:ApplePay是苹果公司在2014年推出的全终端移动支付方案,它的原理是银行卡信息转化成一个字符串(Token)存在手机中,当需要支付时,用户将手机靠近商户端POS,通过TouchID指纹识别解密后,手机将通过该Token再生成一个随机Token和一组动态安全码发给银行,银行通过Token服务将其还原成银行卡从而回传授权完成支付。Token技术的使用使得苹果和商户无法不会获取和存储银行卡信息,从而增强安全性。ApplePay的整个支付过程,仍是基于发卡银行、卡组织、收单机构等组成的传统支付体系,与实体银行卡相比是便捷性和安全性的提升。

在美国,ApplePay与VISA、万事达、美国运通等卡组织均有合作,获得近450家银行机构支持,支持150万家商户,包括零售巨头梅西百货、麦当劳等,上线一年交易额占美国零售交易额的1%,收费模式是基于现有的信用卡和借记卡收费结构,从发卡行收取费用,约为交易金额的0.15%或0.5美分。目前在我国,ApplePay与19家银行达成了合作,在中国的收费水平尚未有披露。

ApplePay是银联与微信支付宝争夺移动支付市场的利器:在我国,第三方支付在线上支付市场处于主导地位,支付宝和财付通合计占据近70%市场份额,同时伴随互联网账户O2O的使用,微信支付宝通过导流的方式将线上消费者带到线下,通过补贴优惠鼓励商家和消费者使用移动支付方式结算交易,对银联的线下收单市场带来了很大的冲击。银联此前推出“银联闪付”应对微信支付宝的冲击,但推广效果一般,而苹果无论在用户数、用户年轻化比例、用户消费水平等方面均处于较高水平,同时与微信支付宝主推的二维码支付相比,ApplePay在便捷性和安全性方面都更胜一筹,将成为银联在线下收单市场对抗微信支付宝的利器。

移动支付市场加速发展,全产业链受益:我们认为过去两年微信和支付宝通过红包大战和线下消费补贴等方式已经完成了大部分的用户习惯培养,ApplePay推出的意义在于加速整个移动支付市场的发展。银联目前在线下拥有2000万台POS终端,其中570万台完成了非接改造,将可以支持ApplePay,未来银联POS终端改造将加速,第三方支付机构对商户端的跑马圈地将加速,支持各类支付方式的智能POS普及率将上升,商户端受理环境将加速成熟。同时,受益于ApplePay的良好用户体验,移动支付用户数和单用户交易额都有较大增长潜力,移动支付全产业链都将受益。

去年11月,我们曾推出深度报告《互联网金融系列报告之:从监管进一步落地看支付产业链未来发展格局》,详细讨论了移动支付市场的竞争格局,对支付概念的标的进行了梳理。我们认为从渠道上来看,未来支付的发展重点在移动支付,而结合O2O的近场支付将依然成为最大热点;从业务模式上来看,纯通道的手续费盈利取决于交易规模,银联、支付宝和财付通拥有绝对优势,未来行业将重点发展基于数据运营提供增值服务及依托传统垂直行业打造生态闭环。