农林牧渔行业周报:春节期间生猪价格稳定高位,把握绩优成长股投资机会

核心要点:

市场行情回顾:本周大盘小幅上涨,沪深300指数环比涨0.6%,农林牧渔板块上涨2.5%,子版块中种子、农业综合表现优秀。个股层面,涨幅前三的公司为正虹科技、通威股份、晨光生物;跌幅前三的公司为开创国际、新中基、益生股份。

农产品价格跟踪:猪市:本周生猪价格18.16元/公斤,周下跌2.52%,头均盈利751元;仔猪价格30.29元/公斤,周下跌15.5%。禽市:白羽肉鸡7.4元/公斤,周上涨1.4%;青岛鸡苗3.4元/羽,周上涨7.9%;烟台鸡苗3.65元/羽,周上涨5.8%。玉米、大豆:玉米大连港价格2045元/吨,周下跌20元/吨;大豆现货价3414.74元/吨,周持平;大连大豆压榨加工利润-5元/吨。小麦、白糖:小麦现货均价2331.43元/吨,周上涨0.03%;柳州白糖现货价5400元/吨,周上涨20元/吨。海参:海参均价90元/公斤,周下跌14元/公斤。

投资建议: 春节期间生猪价格稳定在高位,我们预计节后由于需求淡季生猪价格或将稳中稍有回落,但我们依然保持全年生猪价格在17元/公斤左右的预期。目前部分种鸡场已经开启出苗,鸡苗价格依然保持在3.4元-3.6元/羽的高位,随着2月15日屠宰场逐步开工,我们预计禽链价格将会逐渐传导至冻品上,可关注圣农发展。中长期看,由于美国禽流感未出现好转,我们预计2016年上半年我国祖代鸡进口量可能下降至20万套以下,禽链景气度将会持续至2017-2018年。继续推荐畜禽养殖股:圣农发展、益生股份、民和股份、牧原股份和正邦科技。

春节期间外围市场大跌,我们认为投资者可以把握跌出来的机会,可关注部分成长性的白马股,PEG 小于1,稳健型投资者可赚取业绩增长的收益。首推生物股份:2016年将有猪圆环、牛二联苗和布病三个新品种上市,销量值得期待,未来三年净利润复合增长率30%,目前股价对应2016年PE 为22x,PEG 为0.73。其次海大集团,公司在传统饲料业务稳定增长的情况下,大力拓展生猪养殖、动保和微生态制剂等多项业务,寻求新的利润增长点,我们预计公司未来预计净利润复合增速25%左右,2016年PEG 为0.72。

另外还有一类有一定业绩支撑,公司市值较小,有转型预期的个股也可以关注。比如:好当家、东方海洋、瑞普生物、金河生物等,这些公司市值在60亿以下,主业可提供稳定现金流,并有稳定的利润,同时公司在积极谋求转型,也可以关注。

风险提示:疫病导致价格波动。