运输设备行业:基本面良好,行业静待催化

市场表现:

本周(02.01-02.07)沪深 300指数上涨 0.60%,轨道交通产业链相关标的涨势较好,涨幅超过沪深300。其中,上涨幅度前五的分别为台基股份(12.20%)、佳讯飞鸿(9.43%)、世纪瑞尔(7.97%)、辉煌科技(7.62%)以及鼎汉技术(4.99%)。此外,众合科技和永贵电器尚处于停牌中。

本周报告所跟踪标的走势较好,主要原因在于行业基本面良好,超跌后迎来反弹。

本周观点:

铁路行业基本面维持中性,需求良好维持高位,但亦难有超预期表现。然而,就整体行业而言,在熊市背景下有订单、有业绩;未来随着相关公司外延拓展的推进,以及“一带一路”主题的催化,将给行业带来脉冲式的利好冲击。

需求方面,铁路固定资产投资维持在8,000亿元高位水平,随着铁路领域对信息化和智能化的不断重视,铁路信息化投资占比将不断提高,直接利好铁路弱电板块相关标的。“一带一路”方面,2016年海外订单斩获情况值得期待。

本周报告跟踪标的上涨幅度可观,跟我们在上周的判断吻合——“相关公司基本面良好,有遭市场错杀之嫌”。春节期间,外盘下跌凶猛,而报告跟踪标的流通盘较小,价格弹性较大,因此往往会产生更大的波动。做“中性”推荐。

推荐组合:

——铁路信息化弱电组合:辉煌科技(铁路通信,WIFI)、佳讯飞鸿(安防监控系统)、众合科技(信息化控制系统)、世纪瑞尔(监控调度系统)、思维列控(监控监测系统)、鼎汉技术(信号电源系统)、运达科技(轨交机务安全系统);

——铁路高端产能组合:太原重工(高铁车轮技术)、晋西车轴(高铁车轴技术)、永贵电器(连接器技术)、康尼机电(车辆门系统)、晋亿实业(紧固件技术)、中国中车。

风险提示:

1、铁路固定资产投资速度不达预期;

2、相关标的价格弹性较大,易产生较大波动。