电力设备与新能源行业:继续关注景气度不断向好且前期超跌的核电板块

核心观点:

【上周行情回顾】

上周,沪深300指数上涨0.60%,电气设备板块上涨4.00%,跑赢沪深300指数3.4个百分点。涨幅居前五的股票为长城电工、明家科技、三星医疗、国轩高科、雅百特,跌幅居前五的股票为哈空调、永大集团、易事特、摩恩电气、百利电气。电气设备细分行业中,电机指数上涨3.39%;电气自动化设备指数上涨4.16%,其中,电网自动化板块上涨3.88%,工控自动化板块上涨3.76%,计量仪表板块上涨5.59%;电源设备指数上涨3.70%,其中,综合电力设备板块下跌0.16%,风电设备板块上涨2.81%,光伏设备板块上涨5.43%,火电设备板块上涨4.33%,储能设备板块上涨4.09%;高低压设备指数上涨4.28%,其中,高压设备板块上涨2.39%,中压设备板块上涨5.44%,低压设备板块上涨7.20%,线缆部件及其他板块上涨4.22%。

【本周观点】

据保加利亚媒体报道,国家电投集团企业代表团近日到访保加利亚科兹洛杜伊(Kozloduy)核电站,保加利亚副总理和能源部长参加会谈并向中企代表团表达了在核能领域尤其是新建核电机组方面的合作意愿。合作内容应是国家电投集团参股投资科兹洛杜伊7号机组扩建即K7项目,参股份额约为49%。除了以财务投资的形式为该项目提供资金支持外,国家电投集团还有望参与该项目的设计和建造。除保加利亚项目外,国家电投集团正在积极竞争南非新建核电项目招标,并联合西屋开拓土耳其核电项目。核电走出去持续加速,继续推荐核电业务弹性较大的江苏神通、台海核电等。

【近期重点报告】

核电深度报告:核电建设满足中长期需求和结构调整需求,将在能源结构中占据越来越重要的位置。我们认为AP1000主泵问题解决后,下一个核电机组开工高峰即将来临。国家电投核电资产上市、CAP1400示范项目核准、更多核电项目的核准将不断刺激板块,提升整体估值水平。核电设备的进入门槛高、竞争格局好。

三代核电主管道供应商台海核电优势明显,核电业务弹性大。短周期设备中,阀门的国产化率快速提升,各供应商各有优势产品。

一重、二重是铸锻件市场的主要参与者,但应流股份、台海核电等民营企业发展活跃。推荐江苏神通、台海核电、上风高科。

【重点数据】

光伏数据点评:上周,光伏级多晶硅料、单晶5寸硅片、单晶6寸硅片、多晶6寸硅片、单晶5寸电池片、单晶6寸电池片、多晶6寸电池片、组件价格全部保持不变。

大宗商品价格点评:COMEX白银价格上涨,涨幅为5.06个百分点,LME铜价格下跌,跌幅为2.71个百分点,LME铝价格下跌,涨幅为0.13个百分点。