电力设备行业:数据揭示板块业绩,电改和新能源汽车重点关注

透过数据,观察电新板块2015业绩概况:继之前对2016年公布业绩预告公司梳理之后,此次我们将电新行业内全部公布业绩预告的公司(包含3季报中作出的全年预测)进行了整理总结。截至2016年2月5日,安信电力设备组合共计182家公司中,已有148家公司发布了业绩预告,其中3家公司(明家科技、拓日新能、比亚迪)预计业绩增速在500%以上,占已发布业绩预告公司数目2%;28家公司预计业绩增速在100%以上,占比18.9%;22家公司预计业绩增速50%-100%,占比14.9%;50家公司预计业绩增速0%-50%,占比33.8%;业绩预增公司合计占比69.6%。对比组合内公司2014年的业绩,当年业绩实现增长公司占比62.0%,低于2015年业绩预告预增公司占比数值;与2015年相同,2014年业绩增速区间在0%-50%的公司同样最多,当年共有39.6%的公司属于该区间,高于2015年对应值;此外,统计处于50%以上增速区间的公司比例,2015年有35.8%,2014年该值为22.4%,不难推测2015年业绩实现高增速(50%以上)的公司望超过2014年(注。由于组合内全部公司业绩情况暂未公布结束,上述比例将面临调整)。

新能源汽车假期要闻回顾:北京新能源汽车申请破万,全年6万指标供不应求;深圳和西安新能源汽车地补相继出台,政策的延续性直接影响行业发展;2015年全球新能源乘用车销量55万辆,中国成为最大市场;特斯拉Model3将于3月底接受预定,瞄准入门级市场。

电改一切才刚刚开始:我们一直强调电改,一切才刚刚开始。我们认为电改的重要方向包括旧的电力政策文件的修改、电力现货市场的构建、大用户直供电的推进,电力交易机构的成立,分布式电源的地位的确定等。在电改9号文和六个配套文件公布后,2016年将进入逐步进入电改配套文件的实施和落地之年。本轮电改的主要方向是以电价改革、电力市场建设、电网输配电价核定、售电侧增长为突破,从试点开始进行推广。以降低用电电价为驱动,开展大用户直供电的模式逐步推广。近日重庆售电侧改革推进,首批签约电价0.6元/千瓦时。

锂电材料走势:一季度新能源汽车呈现下游冷清、上游火热的情况,电池厂备货拉动材料需求,六氟磷酸锂、电解液、三元正极继续保持高位。目前高端三元532价格约在15万~16万/吨;六氟磷酸锂30万/吨,电解液2月份价格达到6万/吨。

重点组合:国电南瑞、当升科技、天赐材料、金智科技、科华恒盛、平高电气、智光电气、宏发股份、阳光电源、通合科技、炬华科技;关注组合:合纵科技、易事特、科士达

风险提示:政策不达预期,行业发展速度放缓,宏观经济下行