投资建议:
银行进入直接投资领域无疑为银行带来了新的收入增长点,可视为商业银行投行化的开端。未来随着试点全面铺开、券商牌照对银行开放落地,银行股价值体系将得到重塑,为银行估值打开上行空间。
我们判断,有资格参与试点的银行应具备:1、投贷联动业务经验,有相关人才储备:2、有独立的投行类事业部,或能够进行业务分拆建立子公司;3、内部风控机制较为完善,能做到风险隔离。推荐关注个股:浦发、兴业、招商、民生、平安等。
风险提示:政策落地时点仍存在不确定性,混业经营推进步伐或不达预期