道博股份2015年年报点评:疾风知劲草,体育大年静待发力

公告简介:公司发布15年年报,实现营业收入4.31亿,同比增长508%,实现净利润5347万,同比增长5504%,同时每10股转增10股,考虑双刃剑承诺业绩15年备考净利润达到1.41亿;公司净利润增长主要来自强视传媒,强视传媒15年实现净利润8890万,并于15年2月份并表,超额完成15年7583万对赌业绩。同时公司预计2016年度收入约为8.07亿元,成本约5.23亿元,费用约为0.8亿元,大概率将超出我们之前1.71亿的业绩预期。

影视业务方面:强势传媒超额完成15年对赌业绩,出品的《最后一战》单集收视份额最高达到8%,并试水网络剧《聊天客栈》以及《新龙门客栈》的衍生品开发,具备较强竞争优势,未来公司仍将积极推进电影、网络电影、网络剧、综艺栏目制作及运营以及相关衍生业务的布局。

体育业务方面:双刃剑15年协助PPTV 获得西甲5年版权、助力361度成为里约奥运会赞助商并与MBS 签署合作协议,并且已于2016年1月已完成资产过户,体育营销生态圈成果显著。公司6亿配套资金已到位,发行4亿债券已获上交所审核通过,后续海外体育资源布局具备资本基础,而且香港投资子公司已完成注册登记,2016年围绕海外体育资源的布局有望加速。

投资建议:公司在体育板块极具稀缺性,2016年是体育大年将带来极佳发展机遇,公司围绕体育布局看点颇多,年报率先公布后,围绕国际化资源的赞助、版权、经纪、俱乐部等业务有望多点开花,中线目标市值200亿。

风险提示:海外业务进展不及预期;人才流失风险;宏观经济持续下行风险