利欧股份:整合营销再升级,互娱之旅全开启

利欧股份公告拟以不超过1.35亿元收购世纪鲲鹏20%股权;拟以人民币5330万元对盛夏星空进行增资,持有盛夏星空10%的股权。公司通过收购漫酷、氩氪和琥珀的收购,布局数字营销产业的内容端和渠道端,通过收购万圣伟业、微创时代、参股益家互动,整合头部流量与长尾流量,参股碧橙网络完善电商营销解决方案,投资异乡好居、收购智趣广告和投资热源网络强化垂直领域布局,投资世纪鲲鹏、盛夏星空进军娱乐营销与互动娱乐,实现广告主品牌受众全渠道覆盖。

世纪鲲鹏是国内第一家专业的影视植入营销全案服务商。与全国300余家内容制作单位建立长期合作,案例包括《克拉恋人》、《一仆二主》、《爱情公寓4》、《离婚律师》、《杉杉来了》等知名电视剧、《港囧》、《煎饼侠》、《北京爱情故事》等高人气电影、《小时代》、《球爱酒吧》等新兴网剧。获得2015年第四届娱乐营销论坛包揽4项大奖。

盛夏星空专注于影视剧投资、制作和艺人经纪、音乐唱片、娱乐营销等领域。影视剧上,投资制作发行的电视剧包括《骄阳似我》、《秀丽江山长歌行》、《淘婚记》、《缘来幸福》和网剧《新拼住时代》,电影包括《将错就错》和《夏有乔木》等。艺人经纪上拥有多地区热门明星资源,旗下艺人田亮、叶茜、马天宇等是公司股东。盛夏星空已申请新三板挂牌,2013-2015年1-8月,营收分别为138.7万元、2227.1万元、2112.4万元,净利润3468.1万元、493.5万元、1178.6万元。

公司正式进军互娱领域,娱乐营销助力整合营销再升级。通过本次投资,公司加码影视剧植入、影视剧制作、艺人经纪等,一方面进入娱乐营销领域,完善整合营销服务能力,实现广告主的品牌受众全渠道覆盖。另一方面公司与娱乐内容资源形成有效嫁接,有利于提高公司娱乐内容的制作水平,并以此为突破口全面进军娱乐内容领域,助力打造专业“利欧互娱”新品牌。

投资建议:我们预计公司2016-2017年的收入增速为51.8%和26.1%,净利润增速为86.7%和26.6%,6个月目标价19.23元。

风险提示:收购整合出现风险,盈利能力不及预期。