化工行业周报:本周原油价格弱势震荡,化工产品价格底部徘徊

化工产品价格持续弱势

本周大宗化工产品价格跌势趋缓,整体以底部调整为主。所追踪的130个产品中,产品价格下跌数量为34种,较上周减少20种,但剔除62种价格没有变化产品外,价格上涨的品种仅为34种。从价格下跌的品种看,主要包括:酸类、工程塑料、PA66、聚酯切片、天胶、氮肥、硫酸钾以及液氯等;而涨幅明显的产品为苯乙烯、聚丙烯、聚乙烯、软硬泡聚醚、甲醇、氯化钴、碳酸锂以及氢氧化锂等。

行业信息

1月26日,国家高端智库中国石油经济技术研究院连续第8年在京发布《2015年国内外油气行业发展报告》。报告预测,2016年WTI和布伦特原油期货年均价格将在每桶40美元至50美元之间,世界石油市场宽松局面将难以短期缓解,国际油价反弹乏力。

市场表现及投资策略

1月22日-1月29日,大盘以弱势下行为主,期间沪深300下跌5.38%,申万化工期间下跌7.55%,跑输沪深3002.17个百分点,在申万28个行业中排名第12位;所观测的22个子行业中,全线下跌,石油贸易、磷肥、钾肥、涤纶和粘胶跌幅较小,分别下跌0.61%、2.03%、3.09%、3.36%和4.45%。

目前行业整体估值为32.07倍,相对于沪深300的估值溢价率为209.86%,行业估值和溢价率较上周均下调。

在经历了上周的小幅反弹之后,本周在大盘带动下,化工指数再次出现大幅度下跌,多数个股出现较大幅度回调,其中,不乏包括优质个股被错杀,可择机介入。一号文件发布,农业种植在农业现代化的背景下将会发生三个方面的变化:1)三产融合推动种植综合服务体系建设加速;2)农业现代化推动种植模式及投入品调整、升级;3)资源综合利用在环保大势下成为农村现代化新重点;主推农化新产品布局及产业链布局完善标的,其有望在农改中快速获益,且该等标的基本面较好,估值低。此外,也可关注下游高成长、传统中游供给侧改革以及行业国企改革标的。股票池推荐:史丹利、六国化工、沧州明珠、扬农化工、海越股份。