固定收益研究*动态点评:大类资产配置每日图解

投资建议

本文通过70幅图对影响大类资产配置的相关领域进行每日跟踪。

货币:央行按需足额提供流动性支持,综合运用多种货币工具维稳流动性。

日本央行对超储执行负利率,引发全球金融市场动荡。债券:股市大幅下跌引发避险情绪升温,机构配债需求提前释放,估值空间进一步压缩。股票:二月份市场大概率仍是震荡筑底态势,投资策略应以稳中求进为主。

市场动态

官方制造业PMI49.4,创2012年8月以来最低:财新中国制造业PMI微升至48.4,连续第11个月低于荣枯线,官方非制造业PMI53.5,低于预期,前值为54.4。生产指数为51.4%,比上月回落0.8个百分点,新订单指数为49.5%,比上月下降0.7个百分点,原材料库存指数为46.8%,比上月下降0.8个百分点。分企业规模看,小型企业PMI为46.1%,虽高于上月1.2个百分点,但持续位于收缩区间。

钢铁行业PMI连续两月上升:近期螺纹钢、铁矿石期货价格持续上涨,市场关注度不断提升。最新发布的钢铁行业PMI指数显示,2016年1月份为46.7%,较上月回升6.1个百分点,为近9个月以来的最高,但已连续21个月处在50%的荣枯线以下。

美国ISM制造业PMI指数低于预期:为48.2,前值同样为48.2,低于预期的48.4。此外稍早公布的美国1月Markit制造业PMI终值52.4,前值52.7,低于预期的52.7。美国12月营建支出月率0.1%,前值-0.4%,低于预期的0.6%。ISM就业指数降至45.9,前值为48.0。

央行1月开展SLF/PSL/MLF操作,共计15269.1亿元:其中开展中期借贷便利操作共8625亿元,发放抵押补充贷款1435亿元,开展常备借贷便利操作共5209.1亿元。

深交所披露创新型成长型企业去年业绩增长情况:持续保持了中高速增长的强劲势头,2015年度创业板492家上市公司预计实现平均净利润1.16亿元至1.36亿元,同比增长19.2%至39.2%。其中,299家公司净利润同向增长,占比61%;30家基本持平,10家扭亏为盈,131家同向下降,22家亏损。

沪股通数据释放积极信号:海外资金对投资A股的信心正在恢复,香港规模最大的RQFII基金出现大额申购,沪股通亦出现资金净流入迹象。2016年以来,沪股通单日净流入金额超过10亿元的交易日有3个,其中最高的1月27日,单日资金净流入近44.85亿元;1月29日单日资金净流入13.94亿元;1月5日单日资金净流入16.21亿元。