中小盘周报:市场震荡下探寻底,政策助力充电桩建设加速

一、下周投资观点

本周市场再次缩量大幅下挫,创出本轮最低点2638点。2016年1月沪指累计跌幅达到了22.65%,为A股历史上第三大单月跌幅。今年1月的下跌是从2015年上半年股市疯涨以来延续6月、8月的第三轮下跌,相比以往熊市,本轮下跌除“去泡沫”特征外,更明显的是“去杠杆”特征的主导。从两融交易上看,截至周四A股融资融券余额为9154.66亿元,为连续二十个交易日下降,创下自2010年融资融券开始试点以来最长连降纪录。

从概念主题看,每年披露半年报/年报期间都是一个高送转概念的炒作高峰,建议关注近期有高送转预案披露的公司,如天齐锂业、棒杰股份等。本周三国务院常务会议上提出,决定推动《中国制造2025》与“互联网+”融合发展,为“中国制造”升级为“中国智造”拟出了线路图,中国的产业升级有望受益于这一决策,未来相关板块有望受益政策落地而发展。另一方面,我们仍旧推荐无人驾驶主线,短期关注汽车智能化发展方向。国内近两个月来,智能汽车相关的上市公司受到机构密集调研,不管是传统的汽车零部件厂商跨界并购,还是汽车电子公司跨界收购,以及汽车后服务领域公司发力车联网等,都受到资金关注。相关板块可关注亚太股份、金固股份等。最后,2015年新能源汽车产销放量的背后存在充电基础设施不足的问题。我们认为,2016年为促进新能源汽车进一步产业化,充电基础设施势必要得到优先发展。其中,中央和地方政府的政策将起到至关重要的作用,预计充电基础设施补贴细则将于年初出台并实施。

二、2015年新能源汽车板块与充电桩板块回顾与政策汇总

2015年政策密集发布下,新能源汽车年底产销放量,保有量接近50万大关,行业维持高度景气。16年新能源车市场将仍由强政策主导,相关政策的发布值得关注。另一方面,2015年我国充换电网络建设速度低于预期,未来发展逐步提速。我们认为一季度充电桩板块更具投资价值。2015年新能源汽车产销超预期是考核期结束忧虑下地方政府的冲刺与补贴退坡前商用车领域集中放量的结果,受此影响,一季度新能源汽车产销将下滑。而相比整车,短期内下游充电桩板块更具备投资价值。2016年将开启充电桩建设盛宴,建议关注科士达、中恒电气、特锐德等。