融资融券周报:融资资金再现大额净流出,市场仍未企稳

摘要

西南证券研究发展中心l 两融市场交易情况:截止上周五沪深两市融资融券余额为9091.72 亿元,较前一周减少721.02 亿元,周环比下降7.4%。9071.08 亿元,周环比下降7.35%,融资净买入额为-719.2 亿元;上周融券余量为4.3 亿股,周环比下降5.9%。两融余额继续大幅下降,单周融资资金净流出幅度有所扩大。

行业多空分析:在28 个申万一级行业中,所有行业的多空强度指标均为负,其中排名前五名的是银行、采掘、食品饮料、休闲服务和交通运输,表明这几个行业看空力量相对较弱;排名后五名的是综合、轻工制造、计算机、电子和传媒,表明这几个行业看空力量相对较强。

个股多空分析:A 股市场融资融券标的股票共844 只,其中多空强度指标为正的个股数量仅27 只,占比3.2%。三峡水利(600116)、金地集团(600383)、日海通讯(002313)、宝硕股份(600155)和万达信息(300168)等10 只股票看多力量最强,西部资源(600139)、宝莫股份(002476)、广宇发展(000537)、大元股份(600146)和光正集团(002524)等10 只股票则相对看空。

市场策略分析:宏观方面,1 月27 日,统计局发布数据显示,2015 年全国规模以上工业企业利润总额63554 亿元,同比下降2.3%;主营活动利润58640.2 亿元,下降4.5%;其中,12 月同比下降4.7%,跌幅较11 月扩大3.3%,连续7月负增长;工业企业利润降幅扩大,企业效益持续恶化。上周财政部公布数据显示,2015 年中国国企营业总收入近45.5 万亿元,同比下降5.4%;全国国企利润总额约2.3 万亿元,同比降幅达6.7%;但1-12 月国有企业利润降幅(-6.7%)比1-11 月(-9.5%)收窄2.8 个百分点;数据表明国有企业经营情况有所回暖,但下行压力依然较大。公开市场方面,央行于周二进行4400 亿逆回购操作,周四进行3400 亿逆回购操作,并且史无前例的在周五进行了1000 亿逆回购操作,包括800 亿28 天期和200 亿7天期;上周有1900 亿逆回购到期,因此净投放6900 亿,规模创近三年新高。消息层面,国务院国资委负责人1 月28 日表示,国企改革的顶层设计已取得重大进展,目前已公布“1+11”个政策文件,最近又审议通过了8 个配套文件。美联储维持0.25%-0.50%的基准利率不变。两融交易方面,两融余额逐日下降至9100 亿以下,两融余额已连降19 个交易日。从融资净买入额来看,呈现大幅净流出状态,净流出金额较前一周有所增加;周一市场小幅上扬,净流出金额为37.7 亿元;周二市场大跌,净流出金额达243 亿元;周三市场震荡调整,净流出213 亿元;周四净流出163 亿元,周五市场出现大幅反弹,仍然净流出62.9 亿。上周全周融资资金净流出金额约719 亿元,较前一周净流出金额大幅增加。整体而言,市场有望在反弹后逐步企稳,未来虽然仍会有反复,但主要是抄底资金中的反弹派出逃,并无太多强制卖压。目前市场处于底部区间,应保持定力,静待转机。