电力设备行业周报:优质股超跌,板块已进入价值投资区间

核心观点:

【本月行情回顾】

今年以来,申万电力设备指数下跌29.09%,在28个一级行业板块中排名第四,换手率74.40%,排名第八。

【板块表现】

今年以来,跌幅排名前十的股票分别是东方能源、彩虹精化、金龙机电、光一科技、湘电股份、电科院、新宙邦、中能电气、通达动力、麦迪电气,跌幅从48.3到44.0%;换手率排名前十的股票分别是中电电机、多氟多、电光科技、易事特、汇中股份、新宙邦、哈空调、和顺电气、通达股份、雄韬股份,换手率从378%到162%。

【核电板块表现】

核电相关标的中,今年以来跌幅排名前十的是南风股份、龙泉股份、江苏神通、金盾股份、久立特材、上风高科、卧龙电气、科新机电、东方锆业、中电远达,跌幅从43.3%到36.7%;换手率排名前十的股票分别是哈空调、东方锆业、纳川股份、永兴特钢、金盾股份、科新机电、江苏神通、宝钛股份、佳电股份、应流股份,换手率从171%到61%。

【投资建议】

综合考虑行业长期爆发性、企业业绩增速、公司估值水平以及增发、员工持股倒挂情况,重点推荐江苏神通(核电业务弹性最大,目前股价16.14元,35亿市值,股权激励刚完成授予,外延收购无锡法兰的股票支付价格为每股24.47元)、东方能源(国家电投新能源运营平台,目前股价13.30元,增发价19.19元,2015年17倍,2016年12倍)、汇川技术(2016年27倍,新能源汽车电机控制器业务有望超预期,今年4至6月进入股权激励行权期)、阳光电源(2016年16倍,新能源汽车进入收获期,阿里云平台逐步完善,增发已过会将择时发行)、长园集团(并购整合能力突出,布局智能制造和新能源汽车两大产业,2016年19倍)、平高电气(目前股价13.66元,增发价22.33元,本周发年报有高送转可能,特高压订单丰厚、业绩增长确定),关注切入新能源汽车运营的合康变频。