电力设备行业:业绩预告陆续发布,预计新能源车全年景气度将逐步上行

电新业绩预告梳理,七成公司预喜:2016年以来,电力设备新能源板块共有86家公司发布2015年业绩预告,在所有公布业绩预告的电新公司中,业绩预增公司占比70.9%,业绩下滑公司占比29.1%,其中亏损公司,占比11.6%,与新能源车与其产业链相关的公司2015年业绩增速较显著,反映了2015年全年新能源车高速发展为全行业带来的市场机会;

业绩预增公司中,当升科技等9家公司于2015年度实现扭亏为盈;其余52家公司中,比亚迪业绩增幅最大,同增518.2%~557.4%,业绩预增中值为27.7亿元(超出三季报预计增速);业绩预减公司中茂硕电源与金瑞科技均为续亏,佳电股份、华锐风电等8家公司为首亏,其中亏损最为严重公司是佳电股份(亏损4.65亿~4.55亿,主要系宏观环境下行、电机行业产能过剩);此外,安科瑞、和顺电气等15家公司虽然盈利,但业绩均出现不同程度的下滑;

北京市新能源汽车指标配置细则出台,六万指标“先到先得”:北京市启动锂离子电池行业规范公告申报工作,动力电池由量到质迫在眉睫;一季度是新能源汽车全年低点。由于抢装、骗补等问题的存在,行业景气度明显下行。但从我们与行业深度交流来看,对全年不应悲观,景气度将是逐渐上行,板块大概率是同样走势。锂电材料的紧缺将会进一步凸显,电池企业备货造成在下游疲软的情况下材料仍保持高景气度,全年来看,是最确定的板块投资主题之一,六氟磷酸锂和高端三元尤为突出。板块龙头企业天赐材料、当升科技16年业绩高成长明显,估值接近底部区间底部,当前时点具备投资价值,继续推荐

锂电材料走势:一季度新能源汽车呈现下游冷清、上游火热的情况,电池厂备货拉动材料需求,六氟磷酸锂、电解液、三元正极继续保持高位。目前高端三元532价格约在15万~16万/吨;六氟磷酸锂30万/吨,电解液2月份价格达到6万/吨。

重点组合:国电南瑞、当升科技、天赐材料、金智科技、科华恒盛、智光电气、宏发股份、阳光电源、通合科技、炬华科技;关注组合:合纵科技、易事特、科士达、平高电气

风险提示:政策不达预期,行业发展速度放缓,宏观经济下行