提出可靠的调研量化参数。
通常机构投资者的行为包括调研、发布研究报告、推荐等。而对于研究报告等通常带有一定的主观性,对于不同个体的推荐又无法给出信服的权重,所以无法当做可行的量化指标;但是本策略将调研次数作为研究对象,剔除了个体差异,可以是一个合适的量化指标。
区分不同类型机构表现。
四种选股模式包括全部机构调研、券商调研、基金调研和私募调研;近期基金调研选股策略表现最强,远期全部机构调研选股策略表现最强;其中券商调研选股策略中排名靠后的变现较强,而基金和私募调研选股策略是排名靠前的表现较强,全部机构调研选股策略排名前后无明显差异。
确定合适的购买时机。
确定股票后,下一步就是确定买入时机,即“择时”;通过统计分析,给出购入后股票组的市场表现,确定合适的购买时机。一般在调研过后两个月买入,时机最好。
不同时机下,不同选股模式的结果。
本文详细给出不同选股模式下,在不同时机购入股票组合后组合市场的表现。采用机构选股策略,调研之后两月买入,组合表现最好;剔除小流通市值公司后,组合净值无明显差别。
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