机械行业周报:关注技术变革和产业整合,新年重点布局智能制造、铁路设备、医药装备和天然气设备

本周行业观点:尽管上证综指已有将近2个月维持在3,500-3,600点附近,但次新股仍有超额收益、转型公司涨幅较大。近期我们重点推荐关注的派思股份一度逆市大涨,是对公司在MW级燃气轮机这一高端装备资产注入预期的体现。新的一年已经开始,我们建议投资组合重点关注技术变革和产业整合,重点布局智能制造、铁路设备、医药装备和天然气设备。核心推荐关注楚天科技、派思股份、浙江鼎力、美亚光电、思维列控、永创智能、恒锋工具、博实股份。

上市公司最新研究观点:

【楚天科技】继续强烈推荐,目标价50.00元。短期,预计2015年业绩增速在5%左右,近期收购是在原有联动线基础上增加工程设计、验收资质,以及工业4.0的软件服务能力,尽管对盈利增厚甚微,但对公司的?一平台?业务能力显著提升。长期,构建?制药装备+医疗器械与技术+食品机械?三大业务板块,5年内在制药装备和医疗器械与医疗技术领域可预期陆续外延,融入公司整体业务及企业文化中。

【派思股份】立足天然气产业链,从调压站和燃气轮机辅机设备延伸至燃气轮机(控股股东)及天然气发电分布式能源。公司短期受益气价下调,长期受益环保属性,2016年重点关注Opra公司接单情况及公司天然气发电分布式能源项目订单落地情况,继续推荐关注。

【浙江鼎力】租赁商大举进入开拓市场、终端用户渗透率大幅提高,主打产品剪叉平台可以完全替代进口设备且有价格优势、新产线投产可快速放量,大中型租赁商纷纷计划增加采购量,未来三年将是国内租赁商采购的首要选择、甚至是唯一选择。2016年重点关注公司外延收购可能性及军工订单是否有望重启甚至交付。

【美亚光电】参股中粮工科赢得更大色选机销售市场,长期看好。公司拟使用超募资金5,000万元对中粮工科(中粮集团子公司)进行增资,公司将持有中粮工科4.88%股权,进一步加快了公司布局食品安全检测产业链的进度,参与更广泛的粮油产业链,也给公司色选机设备带来更大的销售市场。我们预计今年利润3.3亿元,未来几年不低于30%增速。

【博实股份】参股子公司思哲睿的医疗机器人有望在2016年取得产业化突破,关注公司在医疗器械领域其他动向。

【永创智能】第一期员工持股计划29.73元完成购买220万股,成交金额6,543万元,完成原计划规模上限的82%。公司专注于智能包装设备及系统集成业务,且自主研发机器人应用到智能包装生产线,实现智能包装设备的软件信息接口统一;其次,国内智能包装与分拣应用领域广、市场空间大,公司发展前景乐观。

【思维列控】优质铁路机车列控系统龙头,具备高成长和外延并购可能性,目前股价对应2016年市盈率估值为37倍,相对同业估值偏低,建议重点关注。

风险提示:估值、流动性风险,转型不成功的风险。