投资建议
虽然所在行业极为分散,但从平均学费较对手高及学校平均使用率均接近100%可见,公司拥有较超卓的竞争优势,而且公司亦是四川省唯一一所有资格保送毕业生升读中国大学的外国语高中,出於前途及质数考虑,学生不轻易转读,因此公司可年年提升学费。22.7%的集资金额用於偿债,因此明年可节省约2,800万利息,虽然二孩已经实施,但短期内对公司的盈利不会有显着贡献。粗略估计明年盈利1.97亿元人民币(下同),预测市盈率27.4-36.7倍,假设2017年新学校落成,按17.6%股本回报率计算,2017年盈利可达到3.96亿元,预测市盈率13.6-18.3倍,复合盈利增长41.7%。同业枫叶教育、好未来及新东方的2017年预测市盈率分别为15.64/29.5/17.6倍,公司估值不算高,建议谨慎认购。
首页
微信公众号
证券之星APP
