钢铁行业研究周报:继续看好宝诚永兴玉龙八一,重视钢铁去产能

投资建议

本周钢铁基本面继续改善,但市场风格导致转型类个股领涨,继续看好转型的宝诚/八一、估值低的永兴/玉龙,以及加大对钢铁去产能的关注。

行业观点

基本面。本周钢铁基本面继续改善,特别是板材类,盈利累计回升200-300元/吨,继续看好库存周期回补及汽车、家电需求回升带来的板材涨价及盈利提升。与此同时,支撑行业中期改善的去产能因素继续发酵,周二四川达钢、周四马钢合肥公司陆续停产,周末再曝出唐山港陆钢铁集体罢工的消息,维持15年底、16年初是去产能重要时间窗口的判断。普钢股在短期涨价、中期去产能双重提振下,仍然具备补涨动力,维持低估值板材股宝钢股份、武钢股份、鞍钢股份、首钢股份、华菱钢铁、新钢股份、本钢板材等的中期配置价值。

持续看好转型股宝诚股份、八一钢铁。1)看好转型股宝诚股份,钢铁贸易企业转型文化传媒(影视、游戏),市值小、增发方案性感、后续想象空间大;2)八一钢铁是钢铁转型第一股,逻辑合理+微观迹象,转型可期。

持续看好低估值的玉龙股份、永兴特钢。1)玉龙股份中期继续看好,解禁压力逐步释放,中石油今日宣布整合管道资产,提振新粤浙重启预期;2)继续看好特钢次新股永兴特钢,16年PE35倍,加年底之前次新股及核电主题炒作均可继续期待。

特色数据

1)全国高炉开工率75.1%,环比降0.9%;2)钢材社会库存806万吨,环比降1.3%;3)铁矿石发货量维持高位。