融资融券周报:市场震荡上行,两融余额继续回升

两融市场交易情况:截止上周五沪深两市融资融券余额为1.21万亿元,较前一周增加365.3亿元,周环比增长3.1%。两市融资余额为1.20万亿元,周环比增长3.1%,融资净买入额为366.3亿元,较前一周增加167.8亿元;上周融券余量为4.8亿股,较上周略有下降。从两融交易情况来看,两融余额继续回升,单周融资净买入额呈现净买入状态,且净流入金额较前一周有所扩大,表明投资者融资做多的热情较高。

行业多空分析:在28个申万一级行业中,全部行业的多空强度指标均为正,其中排名前五名的是纺织服装、轻工制造、商业贸易、综合和电子,表明这几个行业看多力量最强;排名后五名的是银行、采掘、钢铁、国防军工和建筑装饰,表明这几个行业看多力量相对较弱。

个股多空分析:A股市场融资融券标的股票共847只(剔除无交易个股),其中多空强度指标为正的个股数量为588只,占比约为69%。乐凯胶片(600135)、辽宁成大(600739)、众和股份(002070)、烯碳新材(000511)和云南锗业(002428)等10只股票看多力量最强,紫江企业(600210)、数码视讯(300079)、航天通信(600677)、天津海运(600751)和万马股份(002276)等10只股票则相对看空。

市场策略分析:宏观方面,11月份,规模以上工业企业实现利润总额6720.8亿元,同比下降1.4%,连续第六个月下降,降幅比10月份收窄3.2个百分点。公开市场方面,央行于上周二、上周四分别进行300亿和400亿的7天逆回购操作,中标利率维持在2.25%,上周市场共有400亿元逆回购到期,因此公开市场净投放300亿元。消息层面,12月21日2015年中央经济工作会议正式闭幕。2016年的工作重点将是落实“十三五”规划建议要求,继续推进结构性改革;全国人大常委会27日下午表决通过《关于授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用〈中华人民共和国证券法〉有关规定的决定》。根据决定,实行注册制,具体实施方案由国务院作出规定,报全国人民代表大会常务委员会备案。决定自明年3月1日施行,期限为两年。两融交易方面,两融余额延续升势,上周前四个交易日逐日上升,最后一个交易日微幅下跌,最终收于1.21万亿的水平。周融资资金净流入金额366亿元,比前一周增加168亿元。整体而言,上周市场出现风格切换的迹象,可能是市场震荡调整过程中的短暂现象,后续市场走向尚不明朗;随着注册制的推进,市场整体估值将下降,具体对市场的影响取决于注册制推进的进度。