机械行业周报:重点关注派思股份

本周行业观点:机械板块中,目前传统细分行业盈利增速放缓、新兴细分行业高估值,产业进入并购重组高峰时期,市场份额逐渐集中到优质成长企业,重点推荐关注派思股份、浙江鼎力、厚普股份、运达科技、恒锋工具、日机密封、正业科技。

医疗机器人反路演:腹腔镜手术机器人和骨科手术机器人相比传统的手术方式具备明显的优势,腹腔镜手术机器人日益成为外科医生的得力助手,引导外科手术迈向新阶段。目前进口手术机器人受到政策限制,利于手术机器人国产化,关注哈工大、北航、天津大学等的医疗机器人产业化进度,推荐关注博实股份、楚天科技。

上市公司最新研究观点:【派思股份】公司有志于天然气产业链上做强做大,有望从调压站和燃气轮机辅机设备延伸至燃气轮机(控股股东)及天然气发电分布式能源。短期受益气价下调,长期受益环保属性。【恒锋工具】加床加工工具拉刀细分行业的龙头,27年的人才和技术积累实现拉刀领域对几大国有刀具厂家的超越;公司属于技术密集型企业+“中国制造2025-工业强基”板块,未来可以承担更多重要任务,如航空发动机和燃气轮机的国产化;随着大量合资和民企汽车厂的壮大,车厂或汽配厂家自建刀具厂的模式已经不能适应此番快速发展需求,这一趋势有望铸就一家更大专业刀具厂家的机会。【浙江鼎力】租赁商大举进入开拓市场、终端用户渗透率大幅提高,主打产品剪叉平台可以完全替代进口设备且有价格优势、新产线投产可快速放量,大中型租赁商纷纷计划增加采购量,未来三年将是国内租赁商采购的首要选择、甚至是唯一选择。保持其未来3年30%以上收入和净利润增长预期。【弘讯科技】塑料机械领域控制系统、伺服系统龙头,短期业绩存在压力,但新产品iNet及未来MES及机器人研发等工作有助于向塑料机械以外的工业4.0市场发展。【正业科技】公司并购集银科技将增强产业链布局,承诺未来2015-2017年扣非后净利润不低于3,600万、4,680万、6,084万;公司还将从PCB生产辅材进入主材业务、进入机器人业务等。【日机密封】机械密封技术沉淀数十年,产品渗透到国防军工、核电、天然气压缩机,本土机械密封企业中实力最强,公司目前在国内市占率不足10%,且具备产业链上下游扩张和机械密封产业整合的实力。【厚普股份】管理优秀,定位清洁能源。调研全国重要省市LNG加注站,四川、山西等地LNG加注站终端价格有5-10%的降幅,LNG重卡的经济性明显改善。【苏试试验】国产大型力学环境与可靠性试验设备领域的开创者,国产厂家中市占率第一,军工领域业务占比50%;已在全国组建8大实验室提供试验服务。【运达科技】有做大公司的动力和市场潜力,积极布局轨道交通后市场。

风险提示:估值、流动性风险,转型不成功的风险。