收购路桥和光伏资产 重庆路桥搭建双主业

停牌三个多月之后,重庆路桥12月22日晚间公布重组预案,公司拟以发行股份及支付现金方式收购第二大股东、公司控股股东重庆信托之控股股东国信控股持有的渝涪高速37%股权;拟以发行股份方式收购国信控股全资子公司未来投资持有的江苏长顺信合新能源有限公司100%股权,两笔资产预估值合计约31.98亿元;同时,拟向未来投资等7名投资者配套募资不超过31.6亿元,用于支付收购渝涪高速股权的现金对价,以及偿还长顺信合子公司金融机构借款和公司自身银行借款。

根据预案,本次交易的标的资产为渝涪高速37%股权和长顺信合100%股权,预估值分别为19.99亿元和11.99亿元。对于渝涪高速37%股权,重庆路桥拟向国信控股发行约4605万股份方式支付约4.19亿元股份对价,并以发行股份募集配套资金中的一部分支付约15.8亿元现金对价;对于长顺信合100%股权,拟向未来投资发行约1.32亿股方式支付约11.99亿元股份对价。

配套募资的发行对象包括未来投资、国信资产、国投财富、宁波弘睿、衢富资管、雍润投资、涌灏资管等7家机构,发行总计不超过3.42亿股股份,募集资金31.6亿元。

上述发行股份收购资产的价格为定价基准日前120个交易日重庆路桥股票交易均价的90%,即9.10元/股;配套募资所发行股份的发行价格为定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%,即9.25元/股。

重组完成后,重庆国信系五家公司(包括国信控股、重庆信托、未来国际、国信资产和国投财富)将合计持有公司46.33%股权。

截至2015年11月30日,渝涪高速37%股权对应的净资产账面值为11.22亿元,预估值为19.99亿元,增值率78.17%;长顺信合100%股权的净资产账面值为11.56亿元,预估值为11.99亿元,增值率3.74%。两者合计增值约40.41%。

据重庆路桥有关负责人介绍,通过收购渝涪高速37%股权,使得公司合计将持有渝涪高速70%股权,既有路桥主业将得到进一步深化,并表后的资产规模、收入规模和盈利能力将得到提升。同时,通过收购长顺信合100%股权,公司的主营业务将拓宽至以光伏发电为代表的新能源领域。由此,公司“路桥+光伏”的双主业架构将初步成型。

资料显示,渝涪高速2013年、2014年及2015年1至11月分别实现净利润4.28亿元、2.75亿元和2.57亿元;长顺信合2013年、2014年及今年前11月分别实现净利润1093万元、2007万元和2460万元。而重庆路桥2013年、2014年及2015年1至9月归属母公司所有者的净利润分别为2.74亿元、2.47亿元和1.74亿元。