华融证券环保行业周报

市场表现:

上周(12月14日至12月18日)环保板块(中信)环保指数上涨6.72%,同期沪深300上涨4.43%,中信环保指数跑赢沪深300指数2.29个百分点。分板块来看,环保工程及服务(申万)上涨7.26%,环保设备(申万)上涨8.45%,水务(申万)上涨5.37%。

行业政策与事件:

(1)12月15日,环保部会同发改委发布《关于加强企业环境信用体系建设的指导意见》。《意见》明确了今后五年环保领域信用建设的主要任务和措施,包括以下五方面的主要内容:一是明确了企业环境信用记录的信息范围,要求建立和完善企业环境信用记录;二是加强企业环境信用信息公示。三是加强企业环境信用信息系统建设,完善信息化基础设施。四是建立环保守信激励、失信惩戒机制。环保部门应当在资质认定、行政许可、政策扶持等方面,根据企业环境信用状况采取差别化的支持或惩戒措施。五是开展环境服务机构及从业人员环境信用建设。针对环评机构、环境污染第三方治理机构、环境监测机构、机动车排放检验机构等环境服务机构及其从业人员,建立和健全其环境信用记录,加强信用信息公开,强化信用考核。

(2)环境保护部部长陈吉宁近日在京出席排污许可制度国际研讨会开幕式时强调,要将排污许可建设成为固定点源环境管理的核心制度,进一步整合衔接现行各项环境管理制度,实行排污许可“一证式”管理,形成系统完整、权责清晰、监管有效的污染源管理新格局,提升环境治理能力和管理水平。陈吉宁指出,排污许可是世界各国通行的环境管理制度,是企业环境守法的依据、政府环境执法的工具、社会监督护法的平台,对控制和减少污染排放起到了重要作用。据介绍,截至目前,我国环保部门已累计向20多万家企业颁发了排污许可证。我国实施排污许可制度还存在许多制度缺陷与技术难点,有必要在学习借鉴国际经验的基础上,进一步整合衔接现行各项管理制度,优化行政许可,强化事中事后监管,实行排污许可“一证式”管理。

重点公司要闻:

(1)津膜科技公告非公开发行股票发行情况报告书,本次非公开发行价格为26.52元/股,共发行人民币普通股(A股)15,037,707股,本次发行募集资金总额为398,799,989.64元,扣除发行费用(包括承销费用、保荐费用、律师费用、验资费用等)14,149,385.71元后,实际募集资金384,650,603.93元。发行对象包括华泰资产管理有限公司配售金额8000万元、财通基金管理有限公司配售金额3780万元、泓德基金管理有限公司配售金额2亿元和广发证券资产管理有限公司8100万元。

(2)北京万邦达环保技术股份有限公司近日收到中国神华国际工程有限公司发出的中标通知书,经评标委员会评审并经神华宁夏煤业集团有限责任公司确认,确定本公司为神华宁煤集团400万吨/年煤炭间接液化项目水系统托管运营(第三标段)的中标单位。暂估每年项目总价为149,569,083元双方商定服务期限不超过10年。

(3)近日格林美发布公告,公司与兰考县人民政府基于组合优势、实现共赢的原则,于2015年12月17日签署了《兰考县人民政府、格林美股份有限公司关于建设格林美(中原)循环经济产业园的合作协议》。公司将继续增加5.0亿元投资,建设报废汽车循环利用与废旧轮胎循环利用项目(建设期3年),并以此为基础,创建兰考国家循环经济特色园区,创建国家“城市矿产”示范基地。兰考县政府将为新项目投资提供更加积极的财政支持政策,根据公司在兰考的实际固定资产投资额的3%连续三年给予相应财政补助,并且为公司新项目的固定资产投资协助提供1:1比例的金融资金支持,利息最高不超过银行基准利率。

(4)12月18日,碧水源发布公告,公司收到招标人贵州兴义阳光资产经营管理集团有限公司发来的《中标通知书》,确定北京久安建设投资集团有限公司、北京碧水源科技股份有限公司、贵州省建筑设计研究院和中国电建集团贵阳勘测设计研究院有限公司组成的联合体为“兴义市水务一体化建设项目(EPC)招标”项目的中标人。

(5)瀚蓝环境与瑞曼迪斯将利用各自的优势在佛山共同开展危险废弃物的资源再生以及终端处理业务。双方将按照市场需求以及实际情况推进实体项目的实施。双方同意在佛山区域的项目合作具有排他性。在佛山项目的成功运作基础上,双方将考虑把合作领域拓展到其他区域的工业废弃物、危险废弃物、医疗废弃物、以及其他废弃物的资源再生和/或处理、处置上。双方将建立一个项目公司,负责实体项目投资及相关具体工作。

投资与建议:

从行业来看,持续看好水务和固废板块,推荐关注污水排放提标改造带来的膜处理技术市场机会以及处置能力缺口大的危险废物处理标的。此外,环保行业并购浪潮迭起,建议关注企业多元并购实现的优质资产注入和新业务拓展带来的投资机会。

风险提示:

政策颁布及落实速度低于预期,毛利率下降,公司业绩兑现不达预期,业务拓展进程滞后。