有色金属及新材料行业2016年年度投资策略:传统材料继续承压,新材料绽放光芒

传统行业继续承压,新材料绽放光芒。传统材料行业受需求减弱影响,价格持续不振,业绩承压股市表现萎靡;新材料行业伴随提档升级,转变增长方式催生快速发展。中国制造2015战略指引方向。

新能源车拉动锂电产业链:关注技术。新能源汽车拉动锂电产业链,包括锂电池、正极材料、碳酸锂和锂矿企业均受益。2015年新能源汽车方面的锂电需求有望达到17Gwh,显著超越市场预期,导致一系列的产能紧张。我们认为,根据微笑曲线的启示,处于产业链两端的锂电企业和锂矿企业受益更多。掌握核心技术是锂电企业发展的关键,碳酸锂企业需要有竞争力的资源,而正极材料企业则需要合理的产能布局才能分享行业成长。

航空材料:C919开创一个全新市场。C919的首飞为中国航空材料企业开辟了一个全新市场,潜力巨大。此前中国的航空材料企业的市场空间仅仅局限在军用飞机领域,民用飞机制造业的发展使得航空材料企业有望获得更大发展,复合材料和高温合金等企业受益明显,未来的催化剂不断。

稀土:整合期待续集,关注应用。稀土行业完成了集团层面的整合,并且通过减产保价已经验证了六大集团协同的效应。未来相关稀土集团的资产证券化, 上市平台与集团的稀土资产差距预示了资本市场更大的成长空间。在稀土应用领域,稀土催化剂业务高速发展,磁材企业规模庞大明显受益新能源汽车,也蕴含投资机会。

再生资源:电子废弃物市场渐趋成熟。市场已经逐步规范成熟,补贴政策的调整将使得相关公司更加注重回收的均衡,通过行业并购,再生资源市场集中度大幅提升,行业领先企业上演强者恒强,分享行业高速发展,投资机会也频繁涌现。深度拆解可能是电子废弃物行业的下一个待开发的金矿。

投资标的推荐:国轩高科、赣锋锂业、抚顺特钢、盛和资源、中再生(*st 秦岭)、南通科技、众和股份、天齐锂业、钢研高纳、炼石有色、西部材料、厦门钨业、金瑞科技、广晟有色、正海磁材、宁波韵升、格林美。