石化行业:成品油价格暂缓调整

成品油价格暂缓调整

国内成品油调价窗口将于12月15日24时再次开启,由于近期国际油价的连续下跌,本次调价理论上将有150-175元/吨的下调空间。

但是,12月14日晚,国家发改委宣布,暂缓调整国内成品油价格。发改委表示:随着社会经济快速发展,我国环保形势日益严峻,一些地区以臭氧、灰霾污染为特征的复合型污染日益突出,机动车尾气排放是造成空气污染的重要原因之一。充分发挥成品油价格杠杆作用,是促进资源节约、治理大气污染的重要手段。低油价时,保持国内成品油价格基本稳定,有利于抑制石油消费的过快增长和能源结构调整,促进环境保护,改善空气质量。国家将统筹考虑各方面因素,抓紧完善新形势下成品油价格形成机制,并向社会征求意见。

本次暂缓调整原因分析

我们认为,本次暂缓调整可能有多方面的考虑。

首先,利用价格杠杆,抑制成品油消费的不合理增长。去年年末今年年初,同样是面对国际油价大跌,政府连续三次上调了成品油消费税,汽油消费税从每升1元提高到每升1.52元,柴油从每升0.8元提高到1.2元,目的同样是抑制成品油消费的不合理增长。

抑制不合理消费的目的主要是节能减排、降低污染物排放,上月末本月初几次大规模雾霾事件凸显了大气污染治理的紧迫性,在此背景下控制汽车尾气排放成为了成品油价格调整的重要考虑因素。

其次,国内几大石油化工公司业绩大幅下降,通过价格调整适当稳定企业经营情况也可能是发改委决策的考虑因素。

成品油价格形成机制会继续向市场化方向完善

根据发改委的表述,“抓紧完善新形势下的成品油价格形成机制,并向社会征求意见”。不排除发改委在现行方案的基础上再行修改制定新的定价方法。但成品油价格形成机制总的目标还是市场化,这个方向不会改变。此外,不排除再次上调成品油消费税的可能性。

暂缓调价总体影响较小。

本次调价暂缓幅度其实并不大,但仍可一定程度上稳定炼油企业的利润。另一方面,则一定程度减少了长期低油价对新能源汽车等新能源领域的冲击。同时,由于石油行业是经济运行的基础之一,稳定油价有利于稳定通缩预期。