主要观点:
发展阶段决定“投资型”经济地位不变
按照经济成长的阶段论,一个经济体由不发达向成熟经济体发展过程中,总会经历一个由投资带动的中高速成长阶段。当投资增长放缓至接近停滞,消费开始成为经济增长的主力时,如果此时该经济体系还没进入到发达阶段,那么意味着该经济体已陷入了“中等收入陷阱”。
货币充裕延续了地产投资下降时间
货币走势决定房价走势。货币不收,房价难降。货币充裕导致了楼市价格的易涨难跌,导致了投资的持续高增长,导致了当前的高库存局面,导致了当前的“一线坚挺、二线下滑”的分离局面,导致了化解地产高库存成为“四大经济歼灭战”之一局面。
地产之后,无人能接
显然,中国仍然需要保持较高的投资增速,以解决诸多经济和社会发展问题。要使中国投资保持在比当前高的水平上,新的投资领域不仅增长速度要足够快,体量也要足够大。从体量和速度2个角度,能够同时超过房地产行业的投资领域只有制造业和基础设施领域,而制造业投资增长本身顺周期的,基础设施投资增长受制于政府债务可持续性问题,也难以大规模扩张。显然房地产投资回落后新的投资“接力棒”还一下子难跟上,中国投资增速的回升还需要时间,经济延续“底部徘徊”局面也将持续。
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