投资要点
1.推荐组合
隆鑫通用(603766)、双环传动(002472)、南风股份(300004)、北化股份(002246)、凌云股份(600480)、天奇股份(002009)、东富龙(300171)、应流股份(603308)、精锻科技(300258)、康尼机电(603111)
2.上周市场回顾及策略观点
1)本周机械设备板块(801890)上涨2.22%,沪深300上涨3.39%,跑输指数1.17%。11月首推品种双环传动最高涨幅50%,继续重点推荐。12月重点推荐农业植保无人机龙头隆鑫通用,继续推荐买入。
2)军改落地,继续推荐兵器工业集团,推荐逻辑逐步兑现,国防与军队改革方案出台,优化军队结构,促军民融合深发展。国改加速,兵器集团资本运作加速。重点推荐: 北化股份、凌云股份、北方股份,其他推荐:中核科技、中船防务、中国重工。
3)持续重点关注智能制造主题:
智能制造工程实施方案评议会召开,“智能制造工程”、“互联网+制造”政策将出台。机器人国家标准规划有望年内出台。重点推荐:双环传动、东富龙、天奇股份、华中数控。其余:机器人、埃斯顿、黄河旋风。2016年关注服务机器人大主题,推荐:康力电梯、博实股份、GQY视讯。
4)核电板块推荐关注明年订单行情,十三五期间每年将建6-8座核电站,建议关注核电后市场,推荐:应流股份、通裕重工。
5)工程机械:从2012年高位以来已经调整4年,从财务数据看仍然处于底部出清过程。预计三一、中联、徐工在2016年转型业务有较大动作。一带一路主题也将提升行业估值水平。
3.推荐组合核心逻辑和最新跟踪信息
隆鑫通用:无人机领域最有潜力投资标的。公司坐拥飞控、旋翼和发动机三大核心技术优势。预计2015-17年EPS0.90/1.05/1.25元,对应PE为26/22/19X
双环传动: 智能装备核心零部件国产化稀缺标的。12亿元定增过会,预计年底前拿到批文。RV减速器项目为国家863计划,DCT360项目与上汽变合作2017年明显增厚收入利润。预计2015-17年EPS为0.41/0.46/0.54元,对应PE为66/58/50X
南风股份:核电风机70%市占率,核电业务拐点显现。与核动力院合作开发ACP100压力容器,未来重型金属3D打印技术应用广阔,子公司南风投资1.2亿元参与设立风电领域公司,子公司中兴装备签CAP1400项目大订单。预计2015-17年EPS为0.37/0.53/0.72元、PE为69/48/36X
北化股份:停牌重组,拟收购化工及环保资产。预计2015-17年EPS为0.17/0.20/0.25元、PE为83/71/56X。
凌云股份:定增完成,具安全边际的优质汽车零部件龙头,受益兵器改革。预计2015-17年摊薄EPS为0.40/0.46/0.5元、对应PE为47/40/34X
天奇股份:汽车拆解和汽车后市场优质标的。重组获正式批文、中长期看好汽车拆解+汽车工业,近日获得7950万元大订单。预计2015-17年摊薄EPS为0.40/0.60/0.80元,PE为46/30/23X
应流股份:核一级泵阀铸件龙头,民参军优质标的,募投项目加码航空发动机,增发进入反馈意见阶段,与中物院合作开发的中子吸收材料是核废料处理关键材料。预计2015-17年EPS为0.28/0.53/0.56元,PE为86/45/43X
东富龙:12月份无菌制剂GMP认证将下放,将利好冻干机业务,制药工业+精准医疗转型中。预计2015-2017年EPS为0.66/0.78/0.94元,对应PE为39/33/27X。
精锻科技:大众奥迪订单落地,迎来业绩拐点。预计2015-2017年EPS为0.54/0.66/0.81元,对应PE为29/24/19X
康尼机电:门系统行业龙头,看好铁路后市场,十三五铁路规划或超预期,看好高铁出口投资机会。预计2015-17年EPS0.61/0.85/1.03元,对应PE为52/37/31X
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