江山化工拟9.8亿元购买浙铁大风100%股权

江山化工(002061,买入)12月3日晚间发布的非公开发行股票预案显示，上市公司拟以发行股份及支付现金的方式购买浙铁集团所持浙铁大风100%股权，交易各方协商初步确定交易价格为9.8亿元。其中，股份支付部分为8.33亿元，现金支付部分为1.47亿元。

资料显示，本次交易标的资产浙铁大风的主营业务为工程塑料聚碳酸酯的研发、生产与销售。聚碳酸酯属于高分子材料，是五大工程塑料中唯一具有良好透明性的产品，其光学性能、机械性能、电绝缘性等均优于同类产品，广泛应用于建筑材料、电子电气、汽车材料以及光学材料等行业，是近年来需求增长速度最快的工程塑料之一，2005至2013年国内聚碳酸酯表观消费量年均复合增长率为12.69%，预计未来国内聚碳酸酯市场需求仍将保持较快的增长速度。2013年国内聚碳酸酯表观消费量已到达162万吨，而目前国内产能仅为61万吨，市场需求缺口主要依赖进口，浙铁大风建成投产后可利用成本等优势替代进口，市场空间广阔。

公司表示，浙铁大风10万吨/年非光气法聚碳酸酯联合装置是国产首套大型聚碳酸酯装置，关键设备全球招标采购，采用环保、安全的非光气法工艺，在优化国内外先进工艺技术的基础上，实现集成创新。浙铁大风投产后，打破了国外行业巨头的垄断，填补了国内产能的空白。浙铁大风在国内聚碳酸酯市场需求不断增长的背景下，发挥本土化生产的成本、运输、交期、服务等优势，未来发展潜力巨大。

江山化工目前主营产品包括DMF、DMAC、顺酐及衍生物、甲胺、环氧树脂和合成氨等，是全球最大的DMF生产商之一。近年来，受经济下行和行业产能过剩等影响，DMF等有机胺产品需求疲软、竞争激烈，产品价格持续下跌。面对经营困境，虽然公司采取了一系列降本增效措施，但公司2014年及2015年1-9月仍存在较大亏损，净利润分别为-15833.14万元与-8733.02万元，公司面临退市风险警示。本次交易完成后，浙铁大风成为上市公司的子公司，形成新的盈利增长点；并将利用上市公司平台，通过募集资金投资项目实现产品多元化，提高产品附加值；拟进行行业并购，拓展产业链，帮助上市公司摆脱现在的经营困局。