爱尔眼科跟踪点评:收购香港亚洲医疗,布局国际市场

事件

全资子公司爱尔眼科国际(香港)有限公司拟以2.12亿港元收购股权资产,其中1.82亿元收购亚洲医疗集团100%的股权,拟用3,000万港元收购亚洲护眼有限公司20%股权。

借助亚洲医疗集团在香港的优势地位,进军国际市场

亚洲医疗集团拥有两家子公司,分别持有亚洲医疗服务香港有限公司80%和亚洲护眼有限公司85%的股权。亚洲医疗服务由香港著名眼科专家胡志鹏、李永康医生等创立,知名度和业务量均居于香港领先地位,在香港拥有2家眼科诊所,主要提供激光矫视、白内障等手术。亚洲护眼主要创始人为世界眼视光学协会前任主席胡志城,“理大护眼”品牌在香港颇具影响力,在香港拥有5家眼科检查及医学视光中心,主要提供专业眼检及医学配镜服务。本次收购可大幅提升爱尔眼科国际影响力,有助于拓展华南和香港市场,提升品牌知名度和市场占有率。

收购可实现海内外业务拓展,增强抗风险能力

本次收购是爱尔眼科海外拓展的重要一步,探索跨境医疗市场和多元化经营模式,引进香港先进的基础眼检和医学视光配镜体系,进一步完善公司现有视光门诊的发展模式,做强做大国内市场,提升抗风险能力。

投资策略

我们预测2015-2017年每股收益分别为0.41元、0.51元和0.65元,对应PE分别为78倍、63倍和49倍,鉴于公司进入移动医疗行业,给予“推荐”评级。

风险提示

政策风险;连锁医院医师资源短缺风险;医疗安全事件等。