固定收益定期报告:货币需求的三个种类,兼论人民币入篮SDR

货币需求的三个种类——兼论人民币入篮SDR

11月30日,IMF宣布将人民币作为除英镑、欧元、日元和美元之外的第五种货币纳入特别提款权(SDR)货币篮子,人民币在SDR货币篮子中的权重为10.92%,仅次于美元和欧元,人民币国际化迎来新的里程碑时刻,新货币篮子在2016年10月1日开始生效。我们认为,目前人民币面临较大贬值压力,人民币加入SDR后的短期影响仍有待观察;长期来看,以“资产证券化、利率市场化、人民币国际化”为核心的金融市场化进程将进一步推进,从而在一定程度上倒逼实体层面政府与市场边界的厘清。虽然还有很长的路要走,虽然过程中必然会触碰到美国的利益,但我们相信中美两国乃至世界的发展都越来越离不开双方的求同存异、协调合作。

市场观察:股票市场缩量微涨,债券市场收益率涨跌互现。

周二股票市场缩量反弹。货币市场利率多数上行,债券市场利率涨跌不一。国债期货继续上涨,可转债多数上涨,人民币兑美元小幅上涨。

备忘录:

1、12月1日,国际货币基金组织(IMF)11月30日宣布将人民币作为除英镑、欧元、日元和美元之外的第五种货币纳入特别提款权(SDR)货币篮子。

2、12月1日,澳洲联储宣布维持2%的利率不变,符合预期。

风险提示:有重要因素未列入分析框架。