融资融券周报:融资资金净流出,短期注意回调风险

两融市场交易情况:截止上周最后一个交易日,沪深两市融资融券余额为11972.6亿元,较前一周减少248.2亿元,周环比减少2.0%。两市融资余额为11943.1亿元,周环比下降2.0%,融资净买入额为-246.2亿元,较前一周减少793.4亿元;上周融券余量为5.0亿股,周环比下降-2.4%。从上周两融交易情况来看,两融余额连续6周上升后出现下降,单周融资净买入额呈现净卖出状态。

行业多空分析:在28个申万一级行业中,13个行业多空强度指标为正。排名前五名的依次是轻工制造、电子、家用电器、建筑材料和通信,表明这几个行业看多力量相对较强;排名后五名的非银金融、纺织服装、交通运输、国防军工和电气设备,表明对这几个行业相对看空。

个股多空分析:A股市场融资融券标的股票共827只(剔除无交易个股),其中多空强度指标为正的个股数量为365只,占比约44.1%。其中奋达科技(002681)、水晶光电(002273)、健民集团(600976)、北纬通信(002148)和锦富新材(300128)等10只股票看多力量相对较强,西藏矿业(000762)、同济科技(600846)、沈阳机床(000410)、金瑞科技(600390)和云天化(600096)等10只股票看空力量最强。

市场策略分析:宏观方面,国家统计局11月27日发布了工业企业财务数据,1-10月份规模以上工业企业利润总额同比下降2%,降幅比1-9月份扩大0.3个百分点。其中,10月份利润下降4.6%,降幅比9月份扩大4.5个百分点,连续第五个月下滑。公开市场方面,央行分别于上周二和上周四分别开展了金额为100亿元和200亿元的7天逆回购操作,中标利率2.25%。同时公开市场将有300亿元逆回购到期,本周无投放无回笼。27日,央行对11家金融机构开展MLF操作共1000亿元,期限6个月,利率3.25%。随着月底乃至年底临近,以及IPO重启,流动性存在偏紧的风险,预计央行将继续通过多种手段平抑市场流动性。消息层面,证监会要求券商不得通过场外衍生品业务向客户融出资金,供其进行上市股票及新三板挂牌股票交易,监管层此举主要目的是整顿场外衍生品业务,将杠杆纳入场内监管;本周一(11月30日),暂缓了近5个月的新股发行将正式启动,预计冻结资金达万亿。两融交易方面,上周前几个交易日市场仍然继续前期震荡格局,两融余额也跟随市场在1.2万亿上方小幅波动,周五随着市场大幅下跌,两融余额也降至1.2万亿以下。上周5个交易日融资净买入额为-246亿元,融资资金呈现净流出状态,这是10月份以来首次周融资资金为负。整体而言,监管层继续出招降杠杆,可能对市场情绪造成打击;另外本周一新股发行正式启动,预计冻结资金达万亿,可能对市场流动性造成一定影响,短期内仍需注意市场回调风险。