化工行业周报:国际油价整体小幅上调,大宗化学品弱稳

投资要点:

化工大宗品价格弱稳

本周大宗化工产品价格整体表现弱稳。所追踪的130个产品中,产品价格下跌数量为58种,占比44.62%,较上周减少了11种;另外,有49种产品价格没有变化,而价格上涨的品种仅为23种。从价格下跌的品种看,主要包括:塑料产业链、醇类、环氧丙烷、软硬泡聚醚、炭黑、天胶、萤石粉以及锂电池钴材料和镍材料等;而涨幅明显的产品为苯类、涤纶短纤、聚合MDI、硫磺、液氯等;此外,草甘膦价格本周小幅上涨。

行业信息

1、亿纬锂能与三星SDI签署合作协议书;

2、11月5日,中石油收购新加坡石油公司45%股权交易已完成;

3、橡胶行业“十三五”规划纲要正式发布,根据规划,将继续稳固中国橡胶工业国际领先的规模影响力和出口份额,“十三五”期间,全行业销售额年增长7%左右,生胶消耗年增长6%左右。

市场表现及投资策略

10月30日-11月6日,在非银行金融板块的带动下,强势上涨,沪深300期间涨幅7.34%,申万化工期间上涨4.71%,涨幅居后,跑输沪深3002.62个百分点,28个行业中排名第19位;所观测的22个子行业中,钾肥、日化用品、涂料油漆、合成革和粘胶等五个子行业涨幅居前,分别上涨14.19%、10.15%、10.04%、9.14%和8.40%;而磷化工、磷肥和纯碱涨幅幅靠后,分别上涨0.79%、1.46%和2.29%。

目前行业整体估值为39.84倍,相对于沪深300的估值溢价率为181.25%,估值溢价率较上周小幅回调。

目前行业整体进入淡季,景气不高,子行业分化较为严重;建议关注产品景气上行板块和相关个股,涤纶、粘胶行业新增产能释放缓慢,而目前为需求旺季,其价格处于高位,可关注澳洋科技;受新能源汽车需求推动,碳酸锂价格涨势不断,可关注天齐锂业和赣锋锂业;股价跌破员工持股价,电子新材料有望内生外延齐飞的鼎龙股份;此外,化肥冬储将来临,复合肥行业景气有望改善,且有望受益于土地流转,推荐史丹利。