软件与服务行业2015年日常报告-巴黎恐怖袭击事件点评:安防、信息安全,又一拐点

事件

11.14巴黎事件注定将成为继9.11事件后的全世界反恐战争史的重要时标。对于安防、网络安全行业来说,社会安全环境、产业技术升级等内外因素的变化将带来产业政策、供需关系的改变,最后推动产业新一轮景气周期。

评论

时间周期来看,历来重大社会事件都将带来一轮行业景气周期:2001年美国“9.11”事件后,美国进行了长达10多年的反恐战争,2007年由CIA牵头成立了“棱境”项目,微软、雅虎、苹果,谷歌、FB等互联网软硬件巨头均参与其中,2014年曝光后,撩拨起世界各国的敏感神经,带来了各国对安防、信息安全行业的战略部署和调整,带来一轮又一轮的网络安全战备。再看国内,两个重要事件带来行业拐点,1)“9.11”事件后,国内两个安防寡头分别成立,带来了安防行业的发展期,2010年前后,海康、大华分别上市,公安部启动了第一批四个平安城市试点,随后26个省相继出台平安城市的规划,带来了安防行业5年的爆发增长期。2)棱镜门事件后,国内掀起了一轮去IOE高潮,前有IBM的poewer联盟,后有紫光股份的国际并购,再有同方国芯的800亿天量增发。那么这次巴黎11.14事件后,我们预判,对于安防、信息安全行业来说又将迎来新一轮的景气周期,例如:立体化防御体系的建设,海陆空,多维数据的监控、预警平台、如机场、码头、酒店、银行等多场景数据采集、、分析、预警等。3)政策驱动需求。都是重大社会事件发生后,相关鼓励政策出来,带来产业新的一轮高景气。

产品云端化、平台化是方向,大数据是核心:安防、信息安全的常规分类分为,防前,防中,防后三个环节,随着这几年云计算、物联网、大数据等技术的成熟和发展,现在的安防产业迎来了一个产品云端化,防前防中和防后各环节一体化、平台化成为大趋势。这将带来两个重要的趋势。1)产品云端化、一体化、平台化带来了各厂商纵向拓展的空间,软件、硬件、服务三大块的一体化,有利于提高厂商的综合技术能力的提升,带来市场份额的提高。2)平台化后,横向多维的数据接入服务,泛安全的应用拉开了行业的市场空间,以改过去行业200-300亿的市场容量,20%左右的行业增速,多维度大数据服务是行业的核心,有望拉动几千亿的市场需求,释放产业的成长空间。3)大数据政策推动不断,政府大数据需求推动产业爆发增长

投资建议我们维持行业“增持”评级,三条路径看投资机会1)从无到有,寻找新的市场需求点,过去没有的现在新增的,军民信息化领域,如:华讯方舟(通信系统)、南威软件(军营信息化)、东方国信(反恐平台)、创意信息、人脸识别领域,如:佳都科技(人脸识别)、神思电子(身份证识别)、迪威视讯(边境激光识别显示)。2)从有到强,主要是软硬件服务一体化带来综合实力的提升。如:启明星辰、绿盟科技、卫士通、海康威视(安防)、大华股份(安防)。3)从强到全、特定领域具备核心竞争力,有后端走向前段一体化多维度布局的厂商。如:美亚柏科(大数据安全)、东方网力、飞利信。