一周投资策略:券商领衔王者归,市场人气快速提振

上周沪深两市先抑后扬绝地反击,上半周股指主要考验多孔分界岭支撑,下半周股指在券商、保险等金融板块的带领下,走出了一波快速上升走势,市场人气快速凝聚,板块热点轮番活跃出现普涨,几大股指也创出近期新高,最终沪深两市均一根光头中阳周K线报收,日均成交量恢复到万亿水平。

证监会为推行股票发行注册制改革,就《首次公开发行股票并上市管理办法(征求意见稿)》《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法(征求意见稿)》公开征求意见。此外,就《证券发行与承销管理办法(征求意见稿)》《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见(征求意见稿)》公开征求意见。

海关统计数据,中国10月出口同比(按美元计)-6.9%,预期-3.2%,前值-3.7%。中国10月进口同比(按美元计)-18.8%,预期-15.2%,前值-20.4%。中国10月贸易顺差616亿美元,预期顺差620亿美元,前值顺差603.4亿美元。中国1-10月出口同比-2.5%,进口同比-15.7%,贸易顺差4859亿美元。数据显示中国10月以美元计价出口降幅扩大,进口降幅收窄,双双不及预期。

中国央行、国家外汇管理局发布《内地与香港证券投资基金跨境发行销售资金管理操作指引》。国家外汇管理局仅对基金互认总额度进行监控,不对单家机构的额度、单只产品的额度进行审批。基金跨境发行募集资金可以人民币或外汇形式进出,涉及货币兑换的,可由托管人或代理人直接在银行办理。鼓励跨境发行销售以人民币计价和跨境收付。

证监会表示新股发行为了抑制巨资炒新,将取消现行的新股申购预先缴款,改为定配售数量后再缴款;小盘股取消询价环节,直接上网定价;证监会将修订IPO办法,督促交易所、券商和登记公司技术改造。

证监会明确表示由于完成相关准备需要一定时间,在此次完善新股发行制度全部落实前,证监会决定先按现行制度恢复暂缓发行的28家公司IPO。已经履行缴款程序的10家公司先行启动,完成未完成事项预计需要2周时间,剩余18家也将在年内重启发行。同时,证监会将恢复IPO审核会议,合理安排IPO审核进度。

证监会表示将进一步优化审核流程推动并购重组市场。除了合规性以外,证监会关注信息披露的全面性和充分性。加大内幕交易查处力度,遏制利用并购重组信息套利。11月9日后受理的并购重组用新流程审核。

央行三季度货币政策执行报告显示,将继续实施稳健的货币政策。

保持政策的连续性和稳定性,保持松紧适度,适时预调微调。既要防止结构调整过程中出现总需求的惯性下滑,同时又不能过度放水、妨碍市场的有效出清。综合运用数量、价格等多种货币政策工具,加强和改善宏观审慎管理,优化政策组合,保持适度流动性,实现货币信贷及社会融资规模合理增长。强化价格型调节和传导机制,疏通货币政策向实体经济的传导渠道。采取综合措施维护金融稳定,守住不发生系统性、区域性金融风险的底线。第三季度以来,中国经济下行压力较大,价格涨幅保持低位,外汇占款变化、美联储加息预期等不确定因素有所增多。

综合分析,新华社发布《十三五规划建议》重新激发了市场对未来改革预期,伴随着IMF即将对人民币进入SDR展开评估,市场预期普遍看好,市场做多信心明显增强,股指在券商板块的引领下逐级震荡上行。

从技术面分析,股指在多空分界岭上强势不改,上周股指长阳连续收复多重失地并站上年线,表明多孔分界岭支撑强劲有效,同时成交量快速回升显示市场参与热情增强,股指切入年线多空争夺趋于激烈,由于短期分时指标有所背离,预期短期股指围绕年线宽幅震荡概率较大,控制仓位精选个股操作。