国创富盛:国创富盛加快向商业WIFI运营转型

国创富盛是一家专业的互联网应用加速服务提供商,公司的核心竞争优势来源于两个方面:公司作为全国少数几家拥有全国完善骨干传输网络的公司之一,可以为ISP运营商、内容提供商等提供更优质的互联网带宽优化解决方案,市场份额仅次于鹏博士和世纪互联;公司的iXcloud业务网络平台是集数据传送、内容交换、网络加速、智能调度为一体的智能优化服务平台,平台的覆盖范围、带宽容量、节点数量、内容规模等属于目前国内最大。

公司将业务创新从以前B2B性质的网优业务拓展到具有更多B2C模式的商业WIFI领域,WIFI业务也因此有望成为明年公司最重要的盈利来源:如在实现明年厂区WIFI业务布局的情况下,可以为公司贡献收入3亿多,1亿左右利润;医院WFI业务的推广将为公司通过医疗广告推送或医药电商交易分成获得收入创造了条件;公司还准备结合各地智慧城市的开展,开展商旅交通等领域的WIFI业务推广,加大在区域优势领域的WIFI业务推广。通过以上WIFI业务的全面布局,公司WFI业务也就有望在明年底日均覆盖人数超过2千万,日活跃用户300万左右,成为国内覆盖人群最广、用户体验和粘性最高的商业WIFI服务商。

公司明年还将积极利用自身传统网络优势开拓新的B端业务。如公司准备与在全国布局IDC的互联网服务商合作,拟在改造现有公司骨干网络基础上,为它们提供大规模数据传输与网络优化服务,这有利于公司在盘活优化现有网络资源基础上,新增部分网络传输与优化服务收入。

我们认为,虽然公司今年由于传统互联网应用加速服务收入增速下滑以及新业务开拓带来的费用增加,今年业绩增长将不大理想,但考虑到明年WIFI业务大规模推广的市场成效显现,以及传统业务升级带来的新增收入,明年业绩将迎来爆发性增长,预计净利润有望达到5000万一1亿的水平。目前3.1元左右的价格显然有所低估,给予增持评级。