华融证券纺织服装行业周报

市场表现。

上周(2015.10.26~2015.11.1)纺织服装(中信)板块涨跌幅为0.85%,分别跑赢沪深300(-1.04%)和上证综指(-0.88%)。在29个中信一级行业中排名位居第7。

行业相关信息。

据国家统计局公布数据显示,今年1-9月份全国规模以上工业企业实现利润总额43032.4亿元,同比下降了1.7%,降幅较1-8月份收窄了0.2个百分点;9月份单月规模以上工业企业实现利润总额5357.8亿元,同比下降0.1%,降幅较今年8月份收窄了8.7个百分点。其中今年1-9月份,纺织业利润总额同比增长7.8%,纺织服装、服饰业利润总额同比增长7.3%。

行业及公司动态。

森马服饰:公司2015年1-9月份实现营业收入6,169,327,595.22元,较上年同期增加15.07%;实现归属于上市公司股东的净利润为828,813,105.08元,比上年同期增加23.46%。

贵人鸟:公司2015年1-9月份实现营业收入1,402,009,949.96元,较上年同期增加4.72%;实现归属于上市公司股东的净利润为204,522,542.17元,比上年同期增加6.81%。

星期六:公司2015年1-9月份实现营业收入1,213,012,353.61元,较上年同期减少3.47%;实现归属于上市公司股东的净利润为23,693,824.62元,较上年同期减少17.79%。

投资建议。

内需方面,前三季度全国百家大型零售企业零售额数据较去年同期略有上升。外需方面,1-9月份最新公布的纺织服装出口累计数据较去年同期有所下降,我们认为主要是一季度出口数据大幅下降所致。我们认为在接下来三季报密集公布期,应仍以稳健的投资风格为主,以稳定的业绩支撑为保障。我们继续建议关注业绩稳健且估值较低的行业龙头企业、次新股以及跨界转型企业。

风险提示。

主要风险因素为内需市场恢复较为缓慢,以及持续增高的人力成本对企业在国际市场上的竞争力造成冲击。