房地产行业周报:成交稳步攀升,推盘持续上扬

本周平安观点:持续政策利好和宽松货币环境刺激下,本周成交环比上升10%,较2015年周均值上涨40.4%,推盘量大幅上涨52%,预计年末冲量叠加宽松环境,成交仍将维持高位,但基数抬升下同比增速将逐步回落。建议投资者关注具有业绩保障及转型后治理结构明显改善的个股,如华业资本、空港股份和国兴地产;国企改革及京津冀主题的投资机会,如鲁商置业、深振业、华夏并福等,同时可关注小市值潜在的转型个股粤宏远A、荣丰控股等。

本周成交:成交环比升10%。本周重点城市成交环比升10%,较2014年周均值(39760套)上升62.9%,高于2015年周均值(46131套)40.4个百分点,其中一线城市环比持平,二线城市环比升11%,三线城市环比升17%。

截止目前,2015年日均成交环比2014年上升16.0%。客户购房意愿指数环比上升。2015年第43周(1019-1025)世联行客户上门指数为117.5,环比上涨13.8%、同比下跌2.3%,较前四周均值下降5%,较全年均值上升13%。分城市来看,一线城市为79.7,环比上升8.9%,同比下跌30.8%;二线城市为117.6,环比上升3.8%,同比下跌9.0%;三线城市为125.5,环比上升25.4%,同比上涨12.1%。推盘量继续增长,去化率回升。10月19日-10月25日十大重点城市单周新开盘79个,新推盘15287套,环比升51.6%,高于全年周均值98.7个百分点,推盘量继续增长。开盘价格平均上涨3.12%,涨幅较上周扩大0.45个百分点。开盘去化率71%,较上周扩大5个百分点,其中一、二线城市去化率分别为75%和67%。一手商品房10月日均成交:环同比增长。截止10月31日,10月重点城市日均成交套数环比升5%,同比升16%。其中一线城市环比持平(同比升11%),二线城市环比升6%(同比升18%),三线城市环比升6%(同比升14%)。二手房成交环比升10%。本周二手房整体成交套数环比升10%,同比升14%。

一周行业动态:事项:华夏并福公布三季报。平安观点:业绩持续高增长,毛利率同比微降:期内公司营收同比增长39.6%,净利润同比增长33.4%。结算及收入结构的变化,导致毛利率同比略降2.5个百分点至36.8%,但相比去年全年毛利率仍上升1.0个百分点。销量表现中规中矩,异地贡献稳步提升。前三季度累计销售金额449.2亿元,完成全年615亿目标的73%。整体剔除园区回款后销售额383.7亿,同比增长20.4%,与万科(21.1%)、保利(19.6%)等龙头房企表现基本持平。分区域来看,传统的廊坊、固安、大厂合计贡献销售面积346.3万平,占比74.6%,较2014年下降4.9个百分点,异地项目销售贡献稳步提升。

前三季度均价8268元/平米,较2014年全年均价上升10.1%。

风险提示:房价上涨过快引发的政策转向风险。