科远股份2015年三季报点评:业绩符合预期,加速上升趋势明显

业绩符合预期。前三季度公司实现营业收入2.69亿元,同比增长32.29%;实现净利润3933.07万元,同比增长41.39%,EPS0.39元,符合预期。预计2015年净利润变动区间为6000-6804.69万元,变动幅度为41.08%至60%。

业绩加速上升趋势明显。三季度公司单季度实现净利润1453.14万元,同比增长70.53%,业绩加速向上趋势明显。近期公告与太仓港协鑫发电有限公司签署5号机组凝汽器自动清洗节能系统改造项目合同,是公司凝汽器在线清洗机器人首份采用直接销售方式签署的合同,较之前合同能源管理方式具有合同履行期限短、收入及利润确认快等优点。此外公司研发的炉膛温度控制装置已在客户处试运行,有望在2016年全面推向市场,该产品具有与凝汽器机器人同样广阔的市场空间(预计50-60亿元左右),业绩增长有望进一步提速。

拟非公开发行将为公司加速发展提供资金保障。公司公告2015年9月29日非公开发行股票已获证监会受理,本次非公开发行拟募集资金不超过9.36亿元,有望为业务加快发展提供充足资金保障,进一步完善其在智能制造领域的布局。

完善工业4.0生态圈,智能制造核心受益标的。公司依托先期免费的信息化服务带动智能硬件销售的新型商业模式探索逐步成型,意欲打造的“科远-设备制造商-生产工厂”工业闭环生态系统初具雏形,为下一步C2M虚拟工厂柔性制造商业平台的推出奠定了坚实基础。公司战略性卡位“M”端工作推进顺利,在线设备数与企业数增长符合预期,目标普及工业4.0,打造生产企业、客户、供应商、物流企业之间完整的生态链。

投资建议:在凝汽器在线清洗机器人放量背景下,今年将成为公司业绩高速增长的拐点,而首份直销合同的签署有望加快这一进程。公司是工业4.0核心受益标的,并已经开始前瞻性布局智能制造C2M商业平台,工业大数据业务也极具想象空间,预计2015-2016年EPS为0.33、0.55元,维持买入-A评级。

风险提示:凝汽器在线清洗机器人销售进度不及预期。