每周经济评论:2014年10月中国经济增速继续回落

投资要点

世界经济下行压力大,各区域采取不同应对策略。欧央行将采取进一步非常规宽松措施,欧元区成员国政府应鼓励投资,并实施必要的结构性改革;美国财政部将出售不良资产援助计划(TARP)的一些资本购买计划(CPP)优先股;中国加大专国外合作建设基础设施力度。

10月份全国物价、国内消费和固定资产投资、工业生产和交通运输、财政收入和支出等反映经济增长的多个指标增速均回落,延续8月份以来经济增速回落的走势。

党中央和中央政府继续推进改革创新和结构调整,希望在未来相当一段时期内保持中高速增长,而且经济质量会不断提升。地方政府合理确定明年经济增速。

10月份中国广义货币(M2)余额和狭义货币(M1)余额同比增速回落,社会融资规模比上月、比去年同期均有减少,尤其是“影子银行”融资大幅度萎缩。上海银行间同业拆放利率中3个月、6个月、9个月和1年期利率近期出现大幅度快速跳水走势,说明资金供求关系发生重大变化。

2014年1-10月份,全国房地产开发投资同比名义增长12.4%,增速比1-9月份回落0.1个百分点,其中,住宅投资增长11.1%,增速回落0.2个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为67.9%。1-10月份,房地产开发企业房屋新开工面积下降5.5%,其中,住宅新开工面积下降9.8%。

广东省人民政府办公厅出台了关于深化省属国有企业改革的实施方案。中国证券监督管理委员会及香港证券及期货事务监察委员会决定批准沪港股票交易互联互通机制试点(沪港通)于11月17日正式开通。上海证券交易所表示,中国股票市场已经具备了恢复T+0(回转交易)的条件,积极推进对现有T+1交易制度的研究评估,在防范风险的基础上开展试点。

预计2014年10月份70个大中城市住宅销售价格将延续回落走势,预计2014年1-10月全国国有及国有控股企业营业收入和利润总额增长速度将延续回落走势。

导致中国经济增长速度降低的主要原因,一是多年积累的传统产业的产能过剩,二是今年以来房地产持续调整的累积效应有所增加。这两个主要原因未来一段时间将继续存在,甚至可能恶化。从中长期看,中国经济仍有巨大发展潜力。