2014年三季报QFII持股:QFII投资偏好分析

投资建议

综合QFII重仓持股的行业分布、市值分布和个股情况,我们认为海外投资者偏好于各行业的蓝筹或潜在蓝筹,在行业上倾心于大消费领域和分红收益稳定的交运电力板块,个股重仓首推的是银行为代表的低价蓝筹。

要点

根据国家外汇管理局最新公布的《合格境外机构投资者(QFII)投资额度审批情况表》,截至2014年10月30日,外汇局累计审批QFII额度增至640.61亿美元,获批机构增至258家。QFII在A股的账户总数达到了764个,其中164个账户为今年以来新开。

我们统计上市公司前十大流通股东中QFII的持有情况,从而对QFII持仓进行分析,这并不精确,但可以帮助我们了解QFII的投资偏好。

根据东方财富的数据,2014年三季度末,QFII持股数量为263只,而一季度末的持股数量为221只,增加了42只。

首先,行业方面。2014年三季度末,根据中信一级行业分类,持股数量最多的五个行业是医药、机械、食品饮料、电力及公用事业、交通运输。而在2014年二季度末,持股数量最多的五个行业为食品饮料、医药、机械、汽车、基础化工。

医药是QFII持股数量最多的行业。2014年三季度末,医药有23只,其中中药生产10只、化学制药5只、其他医药医疗4只,生物医药4只。而二季度末医药仅19只。医药行业中持仓金额最大的为云南白药、华润三九、益佰制药、新和成和爱尔眼科。

电力及公用事业持股个数增加最多,增加了8只,其中发电及电网增加了9只(火电有6只),环保及公用事业减少了1只。另外持股数量增加较多的行业包括纺织服装和交通运输,纺织服装由于季度末的3只增长至8只,交通运输由于季度末的11只增长至16只。交通运输中公路增加了3只,铁路增加了1只,公交物流增加了1只,航空机场与航运港口的数量并未改变。

建材行业减持股票个数最多,减少了4只,2014年第二季度末持股行业中依然有玻璃和其它建材类股票,到2014年第三季度末已经找不到其踪影。

接下来,我们看看QFII持仓的市值分布与风格。

2014年三季度末,在持股市值选择方面,QFII所持有股票中自由流通市值小于50亿为102家,占比为38.8%,低于二季度末的42.1%。持有股票中自由流通市值在500亿以上为37家,占比为14.1%,高于二季度末的12.2%。

投资风格方面偏向主板,2014年三季度末,QFII持有股票是在主板上市的为182只,占比69.6%,略低于二季度末的70.2%。

最后,我们来了解QFII持仓的重仓股情况。我们根据持股总数与季末时点的股价来计算持仓金额,根据该算法,2014年第三季度末,QFII十大重仓股为建设银行、交通银行、格力电器、北京银行、贵州茅台、华夏银行、海螺水泥、上汽集团、宁波银行、南京银行,其中6只为银行股票。与二季度相比,仅个别股票排名有所变化。而新进入重仓股中,持仓金额前五分别为中国平安、中国重工、国投电力、启明星辰和中信银行。增持股票中,持仓金额变动最大的是北京银行、上汽集团、格力电器、万科A、贵州茅台。

以QFII持股占公司流通股的比例计算,2014年三季度末QFII持股比例最高的是交通银行,持股占总股本比例达到18.7%,持股总数为138.9亿股,与二季度持平。前20中,浙江世宝为新进股票,格力电器、海螺水泥、苏泊尔、安徽合力、宁沪高速、中国国旅、贵州茅台、生益科技、华域汽车均有加仓。新进入重仓股中,持仓占公司流通股前五分别为中国重工、中国平安、国投电力、中信银行和攀钢钒钛;增持变动数值最大的是北京银行、万科A、大秦铁路、上汽集团、工商银行;增持变动比例最高的是厦门空港、广百股份、新和成、北京科锐、深赛格。

综合QFII重仓持股的行业分布、市值分布和个股情况,我们认为海外投资者偏好于各行业的蓝筹或潜在蓝筹,在行业上倾心于大消费领域和分红收益稳定的交运电力板块,个股重仓首推的是银行为代表的低价蓝筹。