电力设备与新能源行业:电改配套文件出台在即,万亿级市场将迎来重构

核心观点:

【上周行情回顾】

上周,沪深300上涨5.81%,电气设备板块全周上涨10.50%,跑赢沪深300指数4.69个百分点。涨幅居前五个股票为科泰电源、荣信股份、协鑫集成、动力源、中能电力。跌幅居前四个股票为炬华科技、晶盛机电、明家科技、宏发股份。电气设备细分行业中,电机指数上涨5.95%;电气自动化设备指数上涨10.79%,其中,电网自动化板块上涨8.64%,工控自动化板块上涨16.79%,计量仪表板块上涨6.06%;电源设备指数上涨12.10%,其中,综合电力设备板块上涨4.98%,风电设备板块上涨11.89%,光伏设备板块上涨13.40%,火电设备板块上涨12.00%,储能设备板块上涨16.18%;高低压设备指数上涨9.33%,其中,高压设备板块上涨5.04%,中压设备板块上涨14.21%,低压设备板块上涨4.05%,线缆部件及其他板块上涨11.81%。

【本周观点】

发改委本周批复了云南和贵州两省份的输配电价改革试点方案,同时还批复同意了2015-2017年首个监管周期内的内蒙古自治区西部电网输配电价和输配电准许收入,新电价机制自2015年10月1日起执行。电改进程在逐渐加速,按照成本加成模式核算的独立输配电价为未来展开电力市场交易以及推进发电和售电价格的市场化创造了技术条件,电改后续的配套文件也有望在近期内出台,万亿级市场将迎来重构。我们仍然看好同时拥有火电和新能源、电源点距离负荷中心近的发电企业、为用户提供差异化服务的企业、二次设备“加强版”三类标的。推荐东方能源、许继电气、四方股份、长园集团,关注智光电气、中恒电气、国电南瑞。

【近期重点报告】

光热行业深度报告:光热产业正处于大爆发的前夜。光热出力平滑,可用于调峰,是电网友好型新能源;截至2014年底,全球光热仅4.5GW,我国18MW;国内光热示范项目政策落地,光热发展将复制2011年的光伏,迎来爆发期;看好EPC总包商和大型发电集团类运营商,推荐东方能源、上海电气、首航节能。

【重点数据】

上周,组件价格持平;单晶6寸电池片价格下跌0.38个百分点,单晶5寸电池片下跌0.31个百分点,多晶6寸电池片上涨0.29个百分点;单晶硅片价格微降,单晶5寸价格下跌0.17个百分点,单晶6寸价格下跌0.22个百分点,多晶6寸上涨0.12个百分点;光伏级多晶硅料价格下跌0.55个百分点。大宗商品价格点评:COMEX白银价格出现上涨,涨幅为1.04个百分点,LME铜价格下跌,降幅为1.19个百分点,LME铝价格下跌,跌幅为3.01个百分点。