每周经济视点:中国十三五规划预览

中国共产党第十八届五中全会定于十月二十六日至二十九日召开,主要议程是制定未来五年(2016-202年)国民经济和社会发展第十三个五年规划(「十三五」规划)的建议。「十三五」规划的草案将在中国共产党中央委员会内进一步讨论,最后在明年三月全国人民代表大会上审批。在中国踏入经济“新常态”之际,中国将侧重于实体经济结构性调整。中国将继续引导市场经济模式来进行改革,使市场在资源分配起决定性作用。我们预计,「十三五」规划将优先讨论以下重点议题:“新丝路”战略构想、中国制造业转型升级战略计划、“互联网+”发展战略、环境保护、国有企业改革、收入分配改革及人口政策。

“新丝路”战略构想。“新丝绸之路经济带(新丝路)”和“21世纪海上丝绸之路”的战略构想是通过主要的基建和投资项目提升中国和世界各国的经济合作关系。在铁路、公路、能源和信息技术方面的基建项目,以及工业园区的建设将会在未来几年加快进行。“新丝路”将加强东西方国家以及经济带沿线国家之间的经济联动。“新丝路”的战略构想将会带来更多的基建和铁路投资,相应行业的企业将会受惠。其中的部分企业包括中国交通建设(1800HK)、中国机械工程(1829HK)、中国铁建(1186HK)及中国中铁(390HK)。

中国制定制造业转型升级战略计划。中国公布了《中国制造2025》,全面部署及推进制造业自动化、环保创新、轨道交通设备、工程机械和智能工厂。制造业的升级转型对于中国成为现代化制造业强国至关重要。这可以帮助中国制造业往产业链上游升级,并将经济增长保持在可持续发展的水平。在《中国制造2025》中,国家重点提及十个行业,并将会在未来10年内提升这些行业的效率,以推动制造业的转型升级。这十个行业包括农机装备、先进轨道交通装备、高端数控机床和机器人、新材料、海洋工程装备及高技术船舶、航空航天装备、电力装备、节能与新能源汽车、信息技术产业和生物医药及高性能医疗器械。我们认为企业拥有创新技术和远见将受益于该计划。我们的选股包括比亚迪股份(1211HK)、中国中车(1766HK)、联想集团(992HK)、神州数码(861HK)、东方电气(1072HK)、金风科技(2208HK)、南车时代电气(3898HK)及中兴通讯(763HK)。

“互联网+”发展战略促进经济发展。中国将通过“互联网+”战略,整合互联网技术与制造业和商业活动,推动经济增长。“互联网+”集成移动互联网、云计算,大数据和现代制造业物联网,结合电子商务、工业互联网产业和互联网金融,培育新的产业和企业发展。该计划的目的是促进创新发展,与《中国制造2025》战略计划并行,将中国从一个“大工业国”提升到“强大的工业国”。我们的选股包括腾讯(700HK)、阿里健康(241HK)、中国支付通(8325HK)、金山软件(3888HK)、金蝶国际(268HK)和海尔(1169HK)。

加强环境保护有利于可再生能源和污水及固体废物处理行业。由于中国污染恶化,中央政府将投放更多资源,以发展可再生能源和污水及固体废物处理行业。可再生能源公司中,中广核电力(1816HK)、龙源电力(916HK)、华能新能源(958HK)、兴业太阳能(750HK)是我们的首选。污水及固体废物处理公司中,我们看好北控水务(371HK)及光大国际(257HK)。