华融证券商贸零售行业周报

市场表现。

前两周(9月28日-10月9日)沪深300指数收益率为3.3%,商贸零售行业指数收益为5.0%,涨幅在各子行业中位居第19。

在各子板块中,百货上涨4.3%,连锁上涨5.0%,超市上涨3.4%,贸易上涨6.9%。各子板块中,涨幅居前的分别为广州友谊(12.6%)、三江购物(14.0%)、步步高(9.6%),以及江苏舜天(19.8%)。

截至2015年10月9日,中信商贸零售行业市盈率为36.7倍,其中百货为29.4倍,连锁为56.2倍,超市为53.2倍,贸易为34.2倍;中信商贸零售行业市净率为2.6倍,其中百货为2.9倍,连锁为2.9倍,超市为2.3倍,贸易为2.4倍。

行业数据和资讯华润拟33亿甩卖21家沃尔玛股权。

“国庆黄金周”全国百家重点大型零售企业零售额同比下降9.6%。

公司信息。

海宁皮城:终止原非公开发行A股股票方案审议通过新的非公开发行股票方案。

华联股份:发行股份购买资产并募集配套资金。

本周观点。

国庆黄金周,全国百家重点大型零售企业零售额同比下降9.6%,境外购物、电子商务、跨境电商继续对实体零售行业造成剧烈的冲击。但是零售业作为满足人们刚性需求的行业,有着相对较好的抗周期能力,因此我们对板块整体仍持“中性”的看法。建议超配行业内积极向电子商务、跨境电商等新兴业态转型、拓展的公司。

风险提示。

宏观经济减速;跨境电商等新模式加速分流的风险