建筑建材行业周报:关注第二批PPP示范项目带来的行业机会

上周看点:

1、第二批PPP示范项目出台。共涉及206个项目,6589亿投资。项目的落实对地方财政实力有较大的依赖,财政实力雄厚的地方有望率先启动。本次PPP项目以省戒市县为卑位,卑个项目体量大,体现的是“城市环保一体化服务“的核心发展思想。

2、1-8月水泥行业利润同比下滑66%。本次水泥行业利润的大幅度下滑是2010年以来第一次,按照目前中央政府拖底的政策思路,短期内行业整体利润出现回升的概率较小,投资策略上应该寻找独立于行业的产品或者区域进行投资。

3、TPP协议达成。有评论认为TPP协议是美国出于地缘政治考量,针对中国在亚太的扩展以及在全球经济中影响力日益上升的遏制战略。我们认为我国将会加快实施一带一路战略来突围这一孤立中国的贸易协定。

建材价格:

本周水泥价格微涨0.1%,玻璃价格超预期上涨0.29%,玻璃纤维价格保持平稳。玻璃价格在10月份下旬以后进入淡季,水泥价格有望在华东地区的带领下小幅回升。

投资策略:

关注弹性较大品种。节后国内市场在海外市场上扬的带动下出现明显上涨,中投建筑和建材分别实现了6.05%和5.58%的上涨,并且相对行业指数分别实现-0.41和0.23个百分点的相对收益。我们预计市场的乐观氛围短期内有望持续,建议关注弹性较大的品种。本期我们将长期看好的长海股份调入建材投资组合中。

风险提示:注意宏观环境变化所带来的风险